按照一些证券分析人士的评论，兴业银行本是一家平淡无奇的公司，不论在公司银行业务、个人银行业务、中间业务等方面，还是在资产规模、盈利能力、资产质量、拨备覆盖率等方面，兴业都没有显著超越同行的亮点。既然如此，是什么原因引发了投资人如此高涨的申购热情？是特色。

　　从兴业银行招股意向书各项数据综合分析，兴业银行的特色在于中小企业贷款和同业合作

　　兴业银行一位人士说，一向低调的兴业银行，这一次“想低调都不行了”。

　　作为今年首只大盘金融股，兴业银行获得中国证监会审核批准，于1月8日首次公开发行。1月15日至22日，该行分别在上海、广东、北京等地展开全国巡回路演和网上路演。鉴于市场申购踊跃，兴业银行最终确定本次按照最低限额发行10.01亿股A股，同时将发行价确定为每股15.98元。1月22日、23日网下配售和网上发行分别展开，据统计，网下配售申购资金达2240多亿元，网上发行申购资金达9370多亿元，网上网下共冻结资金1.1633万亿元，启动回拨机制后网上发行最终中签率为0.76843430%。

　　数字的说服力在于对比。此前，工商银行A股发行时的冻结资金规模为7810亿元，其后中国人寿A股发行时网上网下共冻结资金约8325亿元，创出冻结资金纪录。而一直以来在人们心目中名不见经传的兴业银行却超出了工商银行和中国人寿，创出了中国资本市场历史上网上网下冻结资金两项最高纪录。

　　对于这样一家看起来平淡无奇的公司，各路机构却表现出了极高的热情。自2002年兴业银行筹备上市开始，包括中粮、宝钢等许多超级国企在内的内资战略投资者就展开了对兴业银行股权的争夺。2006年8月，中国人寿以股权拍卖的方式以每股5.6元获得兴业银行7000万股份的举动曾被评价为“不惜血本”。兴业银行申购开始之时正值股市火爆，各大机构仓位已高，很难腾出资金申购兴业银行股票。也正是在这种背景下，出现了机构拆借资金申购兴业银行股票的奇特景象。

　　按照兴业银行的中签率公告，兴业银行发行价格为每股15.98元，初步中签率为0.68310954%，低于2.0%及网下初步配售比例，因此启动回拨机制，将5005万股从网下回拨到网上。启动回拨机制之后，网上发行最终中签率为0.76843430%。10.1亿股发行规模中，向战略投资者配售3亿股，占本次发行总规模的29.97%；向网下询价对象询价配售2.5025亿股，占发行总规模的25%；向网上发行4.5075亿股，占发行总规模的45.03%。有人据此推算，网上申购平均207万元资金才能申购到1000股兴业银行股票。有分析人士预测，兴业银行上市后将成为银行第一高价股。

　　按照一些证券分析人士的评论，兴业银行本是一家平淡无奇的公司，不论在公司银行业务、个人银行业务、中间业务等方面，还是在资产规模、盈利能力、资产质量、拨备覆盖率等方面，兴业都没有显著超越同行的亮点。既然如此，是什么原因引发了投资人如此高涨的申购热情？是特色。

　　兴业银行招股意向书显示，该行近五年来净利润年均增幅超过50%。对于净利润增长的主要原因，兴业银行方面分析认为源于三个方面：首先是利息净收入的增长，2003年至2005年，该行利息净收入复合增长率30.09%；其次是非利息收入的增长，2003年至2005年，该行非利息收入的复合增长率65.96%，主要由于手续费及佣金净收入以38.61%的复合增长率增长；再次是随着资产质量的改善，资产减值准备支出的增长得到控制，2003年至2005年，该行资产减值准备支出的复合增长率19.49%，低于利息净收入、非利息收入的复合增长率。从兴业银行招股意向书各项数据综合分析，兴业银行的特色在于中小企业贷款和同业合作。

　　在中小企业金融服务方面，去年兴业银行正式启动了中小企业“533工程”，即通过5年时间，新增中小企业优质信贷资产3000亿元，建立3个中小企业特色产品系列。截至2006年中期，兴业银行的中小企业贷款占公司业务比例高达78%，未来3年这一指标将达到85%。目前，兴业银行的“金芝麻”中小企业金融服务方案正在形成自己的品牌，独立的中小企业信贷管理体系和创新管理体系已经建立。

　　在同业业务方面，早在1996年，兴业银行就率先建立了以银证合作业务为主体的同业业务体系，成为国内最早涉足证券市场银行业务、服务证券市场发展的商业银行之一。同时，确立了“大同业”业务发展战略和以客户为中心的经营管理思路。按照兴业银行副行长陈德康的理解，商业银行发展同业业务的重要性，概括起来主要体现在几个方面：首先，同业金融业务是新形势下商业银行业务拓展的新领域；其次，发展同业金融业务是商业银行完善服务功能，应对综合经营趋势的必然要求；第三，发展同业业务是应对利率市场化趋势和金融创新趋势的必然要求。正是按照这样的思路，兴业银行同业业务的集体营销大规模展开。2005年6月，兴业银行与三十多家证券公司就银证合作展开研讨；2006年年中，该行与几十家信托公司就银信合作展开研讨；同年8月，以“共享资源、创新服务、价值增长”为主题的兴业银行与城市商业银行整体合作研讨会在沈阳召开。来自全国各地的一百多位城市商业银行代表参加了研讨。去年10月16日，兴业银行与山东省东营市商业银行举行了技术管理服务签约仪式。根据协议，兴业银行将以自身核心业务系统为原型，为东营市商业银行量身定制适合其发展的核心业务系统，并负责该系统的远程灾难备份和日常维护。

　　近年来，零售业务和中间业务已经成为各商业银行争夺的焦点，但在兴业银行的业务构成中，中小企业贷款和同业合作却成为了其发展的特色。原因就在于这样一句话：“在狼少的地方放羊，也要在狼少的地方捕羊。”这种思路不仅使兴业银行成功避免了银行服务的同质化，使其保持了每年近50%的净利润年均增幅，更为重要的是，它为兴业银行未来的扩张奠定了基础。兴业银行行长李仁杰日前明确表示，未来可能通过并购方式实现扩张。此言一语道破天机。目前兴业银行与中小金融企业的广泛合作，无疑会在金融业混业经营的扩张中成为举足轻重的一枚棋子。

　　根据上市进程安排，兴业银行A股将于2月5日在上海证券交易所挂牌交易。届时，兴业银行不仅有望成为国内第一高价银行股，更有可能成为潜力巨大的蓝筹股。