记者获悉，证监会发审委今天将对中国平安A股首发的申请进行审核，由于"过会"已无悬念，中国平安将成为继中国人寿后登临Ａ股市场的第二只保险股。

　　业内人士预测，中国平安Ａ股发行价在30至35元/股之间，并在春节前上市。招股说明书(申报稿)显示，中国平安此次发行不超过11.5亿股A股，以此推算，其最高募集资额有望超过400亿元人民币。
 
　　金融控股集团雏形已现

　　据悉，中国平安成立于1988年，1996 年开始经营证券和信托业务，2003 年收购了福建亚洲银行(后更名为平安银行)，2006 年12 月收购了深圳商业银行，至此，中国平安已发展成为涵盖保险、银行、证券、信托等领域的综合性金融服务集团。

　　根据中国保险年鉴的统计，按保费收入来衡量，平安寿险为中国第二大寿险公司，平安产险为中国第三大产险公司。据悉，目前中国平安拥有约20 万名寿险营销员及超过4 万名正式雇员，分支机构及营销服务部门3,000 多个，向3,000 多万名个人客户及约200 万名公司客户提供多元化金融服务。

　　Ａ股发行价在30至35元之间

　　招股说明书(申请稿)显示，2005 年，中国平安实现保费收入716.09 亿元，其中寿险业务实现保费收入588.49亿元，产险业务实现保费收入127.60 亿元。截止至2006年9月, 以风险贴现率为12.0％为假设，中国平安的内含价值554.4亿元，按发行Ａ股后61.95亿总股本计算，每股内含价值为8.94元。

　　据悉，银河证券、中信证券及高盛高华是此次中国平安A股的联席保荐人、主承销商。平安保险本次发行A股将采用向A股战略投资者定向配售、网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合的方式。

　　2004年6月，中国平安已赴港上市，H股发行价为10.33港元/股，扣除发行费用后，募集资金净额为132.79亿港元。上市后受到投资者的追捧，至上周五，Ｈ股股价已上升至37.6港元/股。

　　业内人士分析，受回归Ａ股消息刺激，中国平安H股近期走势强劲，目前H股20日均价为38.2港元，30天均价为37.05港元。按中国人寿A股IPO时有一定折价率的经验，此次中国平安的A股发行价将在30至35元之间，最高集资额有望将超过400亿元。

　　市场份额下降，利润上升

　　至目前为止，中国平安的主要收入和利润来源于保险行业。按照中国会计准则，中国平安公司2003-2005年每股收益分别为0.42元、0.47元和0.53元，三年复合净利润增长达25.92％。2006年1至9月每股收益0.59元。

　　不过，在净利润逐年大幅增长的同时，中国平安的寿险市场份额却逐年下降。数据显示，作为集团收入贡献度最大的寿险，其市场份额从2003年的19.6％下降至2005年的16.1％。

　　对于上述原因，业内人士分析，这是与中国平安主动调整经营策略有关。"个人寿险产品维持客户的成本较低，期缴产品盈利能力较强；近年来银保市场竞争日趋激烈，银行提高销售佣金，导致利润率下降；而团体客户的议价能力较强，产品利润率不高。通过提高盈利能力较强的个人寿险业务，缩减了银保和团险的业务规模，这就出现了寿险总保费收入份额有所下降，但盈利能力不断增强的有趣现象。"

　　招股说明书(申请稿)的数据也反映了上述的情况，03、04、05年和2006 年1-9 月，中国平安人身保险收入中，2003年个人寿险占比63.8％，2006年9月已上升至79.6％；而银保收入占比上述期间从17.9％下降至9.8％，团险则从18.3％下降至10.6％。