说史玉柱是一个传奇性的人物，丝毫都不为过。

 
　　15年前，这个人奇迹般地发达，又很快破产。当人们以为他已经从商界消失，他却在很短的时间里再度致富，不仅还了以前欠的债，而且获得了巨额财富。

　　但是，外界对史玉柱的“致富经”一直抱有怀疑。仅靠并无太多技术含量的保健品脑白金和维生素片黄金搭档，就在一两年的时间里获得数以亿计的财富，这无论如何都可称得上是一个神话。

　　史玉柱的财富，果真都来自他的保健品吗？他又为什么总是要处心积虑地把自己隐藏起来呢？他奇迹的背后到底是一个什么样的谜团？

　　游戏2005年4月末，上海一家财经媒体披露，落户上海徐汇区浦原科技园的上海征途网络科技有限公司（下称“征途网络”）是史玉柱投资设立的，其主营业务是网络游戏开发。

　　据工商登记资料显示，征途网络注册资本2000万元，由三名自然人张旅、顾素莲和徐峻于2004年11月出资成立。按照最初的计划，征途网络将主要开发教育益智类游戏。

　　知情人介绍，史玉柱系公司与徐汇区政府交情颇深。黄金搭档公司最初注册在浦东，后徐汇区出于发展生物科技产业之需，将其动员至徐汇区。据说，此次交往双方都甚为满意，史玉柱方面多次表示徐汇区对公司大力支持，而徐汇区则得到了史玉柱系公司每年约1亿元的税收———史玉柱的核心经营公司黄金搭档公司和上海健特生物科技有限公司（下称“上海健特”）办公地点虽然都在卢湾区，但均注册于徐汇区。按照税收归注册地的原则，这1亿元当然是徐汇区的财政收入。

　　前世尽管突入网络游戏令不少媒体感到意外，但对于史玉柱来说，IT业正是他的老本行。

　　1989年，从深圳大学软件科学管理系毕业的史玉柱以4000元起家，销售其开发的“汉卡”———桌面汉字处理系统M6041.此前，一直在安徽省统计局负责数据分析处理工作的史玉柱从未有过经商经历。

　　但是史玉柱的营销天分成就了他，通过不断打广告，他在4个月完成了100万元销售收入。这个办法不仅让史玉柱取得第一桶金，也成为其以后一直沿用的营销法宝。两年后，史玉柱成立珠海巨人新技术公司。到1992年，公司销售收入达到2亿元。当时的媒体，甚至将巨人同微软相提并论。

　　然而巨人毕竟不是微软，史玉柱也不是比尔。盖茨。从1993年开始，巨人涉足保健品、房地产等多个行业，摊子越铺越大，资金越来越紧，终于在1997年，资金链断裂，史玉柱一手打造的巨人集团宣告破产。

　　不过，成立征途网络绝非史玉柱的“温故1989”。“对于黄金搭档公司来说，征途网络只是他们的一个投资项目，公司并不会参与到具体的经营当中。”上述知情人称，“史玉柱现在越来越像个投资家了。”

　　复出事实上，自复出之日起，企业家史玉柱便已经向投资家史玉柱转化。

　　巨人集团破产之后两年，史玉柱于1999年7月设立上海健特，股东是此前4个月刚刚成立的怀远宏强商贸有限公司（下称“怀远宏强”）和黄山康奇实业有限公司（下称“黄山康奇”）。后者的法人代表魏巍，是史玉柱的老部下。魏巍同时为上海健特的法人代表。

　　上海健特在最初的一年中做了哪些事情，至今无人知晓。但据资料显示，1999年上海健特同从事保健品的上海绿谷集团公司多有资金往来，与安徽信托投资有限公司及浙江省信托投资有限公司亦有总数600万元的应付账款。而数额最大且引人注目者，是上海健特同蚌埠证券交易营业部之间一笔1800万元的应付账款。时隔已久，当地证券界早已物是人非，故此1800万元应付账款因何产生，已无从查证。

　　但值得注意的是，上海健特法人代表魏巍恰为安徽蚌埠人。在此笔应付款产生之后的第二年，史玉柱便借由上海华馨投资有限公司（下称“上海华馨”）同青岛市商业总公司签署协议，收购其持有的上市公司青岛国货（000416）2811万股国有股。

　　布局对于投资家史玉柱而言，2000年至2001年间乃是史玉柱系公司渐成形状的关键年份。

　　2000年2月25日上海健特的股东会议上，决定出资650万元收购无锡华弘药业有限公司60％的股权，此收购于当年3月完成，最终的价格是1000万元，公司更名为无锡健特。从此，无锡健特成为史氏保健品的生产基地。

　　当年9月，上海华馨成立。股东为来自史玉柱老家安徽怀远县的自然人高洪英和王健平。由于两人出资额巨大，当时媒体普遍认为高、王二人背后是史玉柱。

　　事实也的确如此。据资料显示，在上海健特2000年会计报表中，重要应收账款科目下有高洪英和王健平借款6300万元和4500万元，但未有任何说明。这两个数字，恰好是2000年10月18日高、王二人对上海华馨增资后的股本。

　　同年11月，史玉柱远赴内蒙古阿拉善左旗，办理成立内蒙古阿拉善左旗聚鑫有限公司（下称“聚鑫公司”）事宜。公司挂靠在内蒙古阿拉善左旗苁蓉集团之下。但是，来自当地人士的说法是，这个注册资金50万元的公司在当地并无办公地点，也无人知道该公司在何处从事何种经营。这个注册50万元的空壳公司在史玉柱后来搭建的资本迷宫里充当了重要的角色。

　　体系从2000年末开始，史玉柱一边布局，一边频频在媒体露面，并称通过现金方式回收当年巨人集团在内地发售的巨人大厦楼花。这就是轰动一时的史玉柱“还债义举”。

　　2001年4月，史玉柱在上海浦东成立巨人投资有限公司（下称“巨人投资”），这是惟一与他本人有直接股权联系的公司———史玉柱持有该公司95％的股份。

　　巨人投资成立三天之后，怀远宏强将持有的上海健特90％股份转让给巨人投资；半年后，黄山康奇则将持有的上海健特10％股份转让给聚鑫公司。此后，上海健特便一直保持这种股权结构：巨人九成，聚鑫一成。这一年成立的黄金搭档公司，也采取了相同的股权结构。

　　2001年9月，青岛国货更名为健特生物，上海华馨成为其大股东。

　　至此，史玉柱系的大体架构已经形成，即巨人投资控制上海健特和黄金搭档公司，上海华馨控制上市公司健特生物。

　　投资至此，史玉柱的资本迷宫未免叫人们眼花缭乱，神龙见首不见尾，但其实体部分不过两个：脑白金和黄金搭档。

　　这两个产品都属于“其兴也勃，其亡也忽”的保健品行当。出于分散风险、长远发展的考虑，从2002年起史玉柱通过上海健特向保健品之外的行业投资。第一个选中的，就是回报稳定的银行业。

　　截至2003年6月30日，在华夏银行股份有限公司（600015，下称“华夏股份”）29家股东中，上海健特以持股5.6％位居第六大股东。之后，史玉柱又看上了民生银行（600016）。同年，上海健特受让北京万通实业股份有限公司1.43亿股民生银行股票，以持股3.97％位居第八大股东。

　　与此同时，史玉柱逐步将上海健特手中的优质资产装入上市公司健特生物。此举使健特生物2002年净利润从上一年的3500余万元猛增至1.5亿元，每股收益亦增加了一倍。

　　这种做法一直延续到现在。2005年4月，健特生物发布公告，宣布其控股子公司无锡健特以1.17亿元受让上海健特持有的华夏股份4500万股法人股。

　　隐形当然，并非每一次资产买卖都很顺利。而且史玉柱是个向来就对媒体很警惕的人，他始终认为，当年珠海巨人的倒闭是媒体的原因。这次媒体把他精心搭建的资本迷宫揭个底朝天，可能会对他形成压力，并谋求更为隐蔽的资本运作。

　　果然，第二年8月，上海健特即引入新股东interwiseinternational LMD.，后者是一家注册于英属维京群岛的公司，它享有上海健特73％股权。

　　大约在此前后，史玉柱在海外设立了拥有全资权益的公司Ready Finance.而黄金搭档公司亦在此期间将75％股权转让于在英属维京岛注册的Central New公司，Interwise也拥有了黄金搭档公司5％的股权。

　　不出意外的话，不管是interwise也好，Central New也好，Ready Finance也好，都是史玉柱当年在内蒙注册的聚鑫公司的“升级版”：用来进行资本运作的空壳公司。

　　经这么一气倒腾，原本就纷繁复杂的史系公司成了一团没有线头的乱麻。其中的股权安排及资本运作轨迹已难考证。

　　出手2003年末，在香港上市的四通电子（409.HK）突然发布公告，称其全资附属公司四通巨人与Ready Finance签订协议，由后者收购Central New的全部股权，并将Central New持有的75％黄金搭档公司股份出售给四通巨人。收购涉及金额合计11.7亿港元。

　　根据四通电子发布的公告，收购完成之后，黄金搭档进行重组，向上海健特收购包括黄金搭档和脑白金商标在内的知识产权，并接管这两种产品的国内分销网络。同时，黄金搭档收购珠海康奇有限公司10％的股权，后者拥有脑白金在山东省之外的销售权。珠海康奇另90％股权由无锡健特持有。

　　虽然部分知识产权和营销网络出售给了四通，但生产基地无锡健特仍在史氏公司体系内。而史玉柱多年培育起来的营销网络，并不会随着股权转移而听从四通掌控，仍需史玉柱团队在其间协调。半年后，四通董事长段永基延请史玉柱出任四通CEO及董事，或与此存在关联。。

　　不难看出，在这一收购案中，史玉柱团队更易在双方合作中取得主动。

　　征途2004年8月，史玉柱出任四通控股（即四通电子，2004年3月更名）董事兼首席执行官。与此同时，四通亦宣布拟收购上海恒寿堂药业，以增强在保健品业实力，但此项收购历经数月，最终未能成功。

　　另有知情人告知记者，上海本土保健品企业双金生物科技股份有限公司，亦于2004年中找到黄金搭档公司，希望能被后者收购。但此说法未能从双金生物获得确认。

　　截至目前，史系公司在主业保健品之外，已经涉足银行、IT、能源三个行业。其中IT和能源方面的投资，虽有跟风之嫌，但与政策之走向密切相关，算得上有投资价值的热点。史玉柱似乎已经找到了做投资家的感觉。

　　对于新进投资家史玉柱来说，投资之途仍漫漫。征途网络的“征途”二字，或许是对其目前状态的最恰当描述。