政策调整期的房地产行业风险增大，商业银行银根收紧的同时，另一高成本融资方式———房地产信托开始遭遇政策门槛。记者昨天获知，银监会颁发的《加强信托投资公司部分业务风险提示的通知》(212号文)虽然没有通过直接方式抄送到信托公司和房产商手中，但间接的“吹风”告诉他们，房地产信托门槛大大提高：自有资金超过35%、四证齐全、二级以上开发资质三个条件全部具备才能融资。这

　　一信托投资规定的严格程度显现大大超过了银行。

　　“融资难”催热房产信托

　　开发商融资渠道的收紧在很大程度上壮大了房地产信托规模。信托研究机构用益信托工作室的数据显示，8月份国内共有22家信托公司发行33个集合资金信托产品，发行规模28.6亿元，其中，投资于房地产的信托产品有14个，资金规模17.47亿元。从数据可知，8月份信托产品投资的主要领域集中在房地产，其产品数量和规模分别占到当月的42.42%和61.08%。

　　事实上，房地产信托的火热也的确让信托业找到回暖的感觉。

　　一份最新统计显示，上海6家信托公司今年的房地产信托项目占到所有业务的53%，个别比例高的公司都在60%以上。

　　风险累积引起信托预警

　　212号文颁发的目的是给房地产信托打风险“预防针”。用文件原话来讲，信托投资公司房地产业务有部分项目已显露较大风险：截至5月末，已经有部分信托项目到期未能按时清算，其中房地产类业务占比61%；另外，一些无法按时清算的信托项目，信托公司已开始用展期、固有资金垫付、关联交易购买以及发新的信托计划置换等方式将风险后移。

　　不少开发商认为，212号文件影响最大的是中等规模企业。因为小企业本来就难以承受信托投资较高的融资成本，而大企业融资渠道宽泛，并不完全依赖房地产信托。那些中型企业目前正遭遇银行信任危机，因此对房地产信托依赖较大，受影响也相对较大。

　　“特别是对于一些刚刚进入上海的实力企业，尽管本身实力较强但沪上开发经验欠缺，对于融资便捷的信托很需要，目前这部分企业正在寻求一些变通方式，比如提升资质等。”

　　贷款类信托将受到控制

　　对于212号文，信托公司显然忧心忡忡。上海一信托业务部人士透露，对于今后的信托业务影响会很大。

　　据了解，上海银监局并没有向信托公司直接转发银监会的通知，但已经把相关内容“吹风”到信托公司。

　　采访中，一部分信托公司表示将会受到较大影响，一部分认为影响不大，但是所有公司一致表示将会控制贷款类信托计划。在目前的政策面前，房地产信托收紧已经毋庸置疑。