近两天来，SST星美、西南合成、重庆路桥、渝三峡等四家重庆上市公司，都围绕着一个源头———澄清重庆国投借壳传闻。虽然四家公司否认，但市场的目光和资金仍然不离它们左右。

　　传闻的产生有其植根的土壤———市场的屡创新高刺激了投资者寻找“大牛股”的欲望，而金融企业取得骄人业绩却又徘徊在上市门外的矛盾事实，更为一些投资者增添了丰富的想象空间。于是，券商、信托公司借壳上市的消息开始漫天飞舞，虚虚实实，真伪难辨；上市公司的澄清也因此接二连三，让人犹如雾里看花。

　　真假借壳

　　上述四家公司的澄清公告时间，仅与重庆市副市长黄奇帆透露重庆国投将借壳上市相距十日。今年1月14日，在重庆市政府金融办主办的“庆祝渝涪高速股权信托提前成功兑付仪式”上，黄奇帆透露，重庆国投经过改制重组后，盈利能力大幅提高，去年实现利润1.6亿元，创下历史最高纪录，已经具备借壳上市的条件。受此消息影响，重庆国投控股的重庆路桥已连续封住两个涨停。

　　其实，像重庆这四家公司出面澄清金融企业借壳的新闻，已经屡见不鲜。从广发证券借壳延边公路上市以来，先后有多家公司出面澄清借壳传闻，包括西安旅游、西安饮食两公司澄清西部证券借壳传闻，南纺股份澄清南京证券借壳传闻，太化股份澄清光大证券借壳传闻，东方宾馆与东华实业澄清广州证券借壳传闻，大众交通澄清国泰君安借壳，S*ST大通否认方正证券借壳，ST鑫安否认中原证券借壳等。上市公司澄清券商借壳，成为前段时间证券市场一个独特而又密集的现象。

　　与此同时，虽然被澄清与否认的是大多数，但被券商借壳成功(或成功在望)的上市公司也不在少数。在“犹抱琵琶半遮面”之后，许多券商在时机成熟后纷纷掀起了盖头，确定借壳对象。最近一起借壳出炉的案例是首创证券借壳S前锋，其方案已经公布于众。在此之前，海通证券借壳都市股份、长江证券借壳S石炼化、西南证券借壳ST长运、国金证券借壳S成建投等，都已基本尘埃落定。

　　传闻的温床

　　去年以来，证券市场的强劲上扬塑造了金融企业的全新形象，曾经亏损累累的证券公司、信托公司一年内“咸鱼翻身”，业绩大幅飙升，甚至被推上业绩神坛。金融企业的强势，也造就了与金融企业关联的上市公司风声水起，参股银行、证券公司及信托公司的上市公司，在二级市场中“涨声如潮”。

　　而证券公司、信托公司借壳上市公司，更是将金融企业推到风口浪尖之上，一些被借壳上市的公司，甚至只是传闻借壳上市的公司，成为旗帜性领涨力量。近期，安信信托在中信信托借壳上市消息的刺激下，在1月16日复牌以来连续9天涨停。

　　暴利的诱惑，促使投资者对券商借壳的消息高度关注。而另一方面，上市公司对于券商借壳的消息又讳莫如深，使传闻蒙上了神秘的面纱。业内人士透露，上市公司对此的缄默，由于证监会对于券商借壳监管的硬性规定，出于对保护中小投资者利益，促进公平交易的考虑，证监会把借壳前拟借壳公司的股价有无大幅波动作为监管标准之一。而且，市场过度炒作导致拟借壳公司股价过高，券商借壳成本大幅增加，使拟上市券商负担沉重。

　　“当然，传闻的产生也不排除借壳公司为了在二级市场获得高额收益，而故意放烟雾弹。”一位参与某券商借壳的核心人士对记者说。

　　澄清中暗藏玄机？

　　俗话说，“无风不起浪”。一家上市公司被传闻借壳，或多或少与借壳金融企业有某种关联，或是关联公司，或是本地企业。“因此，即使已被澄清，也不排除最终还是被借壳的可能。”一位业内人士分析道。

　　据了解，目前已经成功借壳的延边公路(广发证券)与S石炼化(长江证券)，都进行过公告澄清。广发证券借壳延边公路连续两次发布澄清公告，但最终的结果是借壳高票通过，广发证券上市成真；长江证券借壳S石炼化停牌前一天，也曾在媒体专访时称“上市重心转向IPO”。

　　对于上市公司的澄清公告，有投资者也表示许多都过于简单，语焉不详，存在玄机。太化股份发布澄清公告后，有研究人士就对澄清提出了质疑，认为上市公司是不会与借壳券商商讨借壳事宜，且公告措词不严谨，关于网上借壳传闻的细节未做解释。