本轮大宗商品的牛市行情已经走到了第五个年头，也应验了投资大师罗杰斯当初十八年商品牛市预言中的一部分。在这五年间，原油价格上涨了4倍，黄金价格上涨近3倍，铜价上涨6.6倍，铝2.6倍，镍7.4倍，小麦2倍，大豆最多时候也上涨了2.5倍。这波商品牛市无论从其所涉及的范围，还是持续时间与上涨幅度，都远远的超过了许多经济学家和市场人士的普遍预期。

　　随着最初的怀疑逐渐成为现实，越来越多的人不得不回过头去认真思考罗杰斯当时的预言，并提出这样的疑问：在紧接着的未来十年中，还会不会出现预言中描述的商品大牛市呢？

　　罗杰斯对此当然是十分肯定的，“牛市还没有结束，长期是上涨的，决定商品价格背后的因素是供求。当前，需求是不断增长的，而供给却是相对比较平稳的，这就决定了商品的价格长期是上涨的……”不过作为市场从业人士，以简单的供需法则来解释现在的商品市场也许太过为笼统，还有很多问题值得我们进一步的去探讨，比如下面几点：

　　一、“金砖四国”的故事。高盛在2003年发表了一份题为“与BRICs一起梦想”的全球经济报告。主要展望了巴西、俄罗斯、印度、中国的崛起，以及对世界经济格局带来的巨大变化。由此衍生出来，发展中国家在重工化过程中对资源需求的快速增加，将不可避免的打破全球商品的供需平衡。而反过来资源价格的高涨，又会对类似重工化进程中的国家起到一定程度的抑制。那么，这中间的关系究竟如何去平衡？

　　二、“买了回程票的石油美元”。在世界财富的重新分配过程中，以OPEC、俄罗斯、挪威为代表的石油输出国无疑是本轮牛市的大赢家。那么，这些用石油换回的上千亿美元到底流向何方，是否真如“买了回程票”的标题一样，又重新流回到了房地产、金融市场，从而推高了整个资产的价格？

　　三、“中国制造”与“多哈谈判”。虽然全球资源价格普遍上涨，但作为世界工厂的中国却因为极低的劳动力和治污成本，长期在全球范围输出廉价的商品。另一方面，“多哈谈判”的破灭也使得扭曲农产品价格的农业补贴问题迟迟得不到解决。这在两个方面，一些终端商品和初级农产品价格得到了抑制，可是这种状况还能持续多久？

　　就如同上面的几个另人头疼的问题一样，对未来十年商品市场还是不是大牛市真的很难有个十分确定的答案，或许只有时间才可以告诉我们最后的结果。