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前三月涨10% 后三月跌11% 一方面,基金经理们老是告诫投资者,投资开放式基金一定要做好长线准备,不要进行过度频繁的操作。另一方面,摆在不少"基民"眼前的事实却是,手中的基金根本就不具备持续赚钱的能力,净值刚刚大涨,没多久就又跌了回去。持有基金时间长了,反而不是亏损,就是白忙活一场。 "我现在真后悔没有趁净值高的时候赎回,这大半年又白忙活了。"林先生无奈地回忆着自己近半年来投资一只LOF基金的"心路历程"。"投资的前4个月,每份净值从0.95元一气涨到1.06元,眼见着回报率到了4%,心情别提多激动。可最近两个月,净值却开始不断下跌,如今已跌到0.97元,前几个月的成果差不多全没了。" 暴涨暴跌基金并非个案 记者发现,净值暴涨暴跌令基民空欢喜的现象并非个案。除指数基金外,在5月中旬到8月中旬这3个月回报率超过8%的基金中,近半数基金在其后3个月里净值又跌回5月中旬的水平。以嘉实服务增值行业基金为例,该基金5月16日到8月15日期间,净值从0.884元上涨到0.977元,回报率高达10.52%,仅次于两只指数型基金。然而,在随后3个月里,净值又从8月16日的0.969元跌到11月15日的0.858元,跌幅高达11.46%。 令人瞩目的是,在近期净值暴涨暴跌的"基金群落"中,不光有"成长型、增强型"等一向被基民视作投资风格较为"激进"的偏股型基金品种,甚至还不断闪现着一些一向被认为风险较低的、冠名为"平衡型、稳健型"的偏股型基金的身影。 稳健型基金也不稳定 交易信息显示,湘财合丰稳定在5月16日到8月15日期间,净值大幅上涨了9.15%,在紧接着的3个月时间内,净值却大幅下跌了7.55%。无独有偶,大成蓝筹稳健也是在短短半年时间内,净值先是大涨3个月,涨幅5.08%,继而大跌3个月,再跌掉6.32%。 基金能不能赚钱一向是基民选择基金的首要关注点,因此,净值增长率成为不少基民评判基金业绩的唯一标准。不过,业内人士指出,在弱市面前,部分基金业绩的稳定性正在经受严峻考验,在重要市场关口,基金持续赚钱的能力变得尤为重要,基民应注意加强对所持基金的重新评估,以规避风险。 回避持股高度集中的基金 专家建议,投资者可重点考察基金以往的最差收益率以及波动幅度,选择波动幅度较小以及最差收益仍较高的基金。此外,基民还应回避行业集中度和持股集中度较高的基金。据了解,大量持有某几只股票的基金的风险,会比分散投资的基金高。如果基金大量持有某个行业的股票,一旦行业投资价值出现变动,基金业绩也将有较大幅度的变动。
 运用基金评级 判断投资风险 投资者判断基金业绩的稳定性和持续性,参阅权威机构发布的基金评级信息是一个较为方便的方法。那么,投资者该如何正确运用基金评级信息呢? 据了解,目前,国内多数的基金评级均是先按基金过去的绩效做排名,然后依据排名将基金划分为不同的星级。如一国外权威机构的基金评级是将同类型基金中绩效排名前10%的基金列为5星,前11%~30%的列为4星,前31%~50%的列为3星,51%~75%的是2星,最后的25%则列为1星。 同时,由于评级机构在衡量基金绩效时,多是以经过风险调整后的报酬率作为主要标准,所以单从星号投资者无法观察出某只基金的实际风险波动。如星号较多的基金并不一定风险低,还有可能是高报酬同时高风险的基金。因此投资人在参阅基金评级信息时,除了观察星号多寡之外,还要进一步考察基金的风险波动指标,如可参考有些评级所提供的“波动性”排名。 另外,基金评级反映的只是某一只基金在同类基金中的相对位置,而不是绝对业绩,所以不能直接比较不同类型基金的评级结果。而且在特定时期内,五星级的基金也可能出现亏损的情况。(记者 吴倩)
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