认购倍数达2.4倍，招标利率低于预期———
　　国债招标年底再现火爆场面
　　昨日国债招标再现火爆场面。本期国债是债财政部今年发行的第2只2年期基准利率国债，也是今年仅剩的两只待发国债之一，因而收到市场的积极追捧：最终确定的招标利率低于预期，仅为1.75％；发行规模达到了333.9亿元，比300亿元的计划发行额度则增加了33.9亿元。
　　招标利率低于预期　　
　　本期国债发行利率位于此前市场预期下限，且较2.16%的2年期定期存款税后利率低41个基点。同时，本期国债的认购倍数也达到到2.41倍。投标机构58家，但因利率偏低仅有28家中标，上海银行、民生银行、中国建设银行位于中标量的前三位，分别中标55.9亿元、41亿元和33.5亿元。
　　市场人士普遍认为，本期国债招标利率低企，主要归于近期市场环境发生的变化。货币市场利率回落、11月CPI指标低于预期等多重因素刺激了机构的参与热情。同时，新债利率大幅走低，也表明机构对短期品种的利率水平已持肯定态度。
　　目前，货币市场利率急升的局面得到抑制，前日央票招标利率甚至出现回落亦稳定了投资者信心。此外，11月金融数据显示，银行体系资金依旧充裕，仍可能有大量资金在债券市场寻求投资方向。因此本期新债招标利率在各方面因素的共同作用下走低，也在意料之中。
　　债市有望受到支撑　　
　　国债招标利率低于预期，央票发行利率回落，表明前期利率持续飙升的局面不再，投资者信心明显恢复。而随着年内央票大量到期，以及年底货币回笼力度保持温和的惯例，市场资金也将继续呈现宽裕态势，这可能推动年内债市继续稳步回升。
　　但是，也有市场人士认为，11月末M2增速达到18.3％，高于全年17％的计划增长目标，这给元旦前的资金回笼带来较大压力。从昨日央行继续停发3个月和6个月期央票，改为28天正回购来看，央行可能是希望在保证农历新年前后金融机构资金宽裕的同时，不放松12月底之前的货币回笼。（清溪）