中国保监会关于《保险外汇资金境外运用管理暂行办法实施细则》的发布，不仅顺应和推进国内金融改革的配套发展，并且更有助于我国金融理念、规则和产品国际化的前行，无论对于保险自身发展，或对于我国金融整体发展都是一件实际而有意义的推进。尤其是面对国际金融市场效率速度以及规模扩张态势，我国充分利用现有资源和机构作用，展现我国市场化与国际化改革的趋势，促进我国金融改革开放的全面发展，不仅必将促进我国保险业的综合实力水平和素质，并且对我国正在进行的银行、汇率等综合性金融改革起到有效和实质的推进作用。
　　保险资金境外运作突出了产品功能的扩大，市场组合的效率，尤其是在货币市场资金运用上，既配合了我国中央已经在国内市场推出的扩大外汇市场交易、参与主体，以及增加外汇交易产品与价格透明、自主性，又使我国金融机构直接进入国际化、自由化的全球市场之中，以市场参与、交易和合作，有效提高、促进我国金融开放的需要和发展。保险资金开拓国际新市场，允许保险资金配置美元、港币、欧元、英镑、瑞士法郎、加元、日元和新元等国际化货币，使我国保险机构在国际金融市场锻炼和构建多元化投资组合的技术、经验，不仅分散了保险资金单一或僵化的投资理念和品种，而且也分散了可能的风险忧患，扩张了投资渠道，对于我国经济金融改革发展是实际意义的贡献。
　　从国际外汇市场角度看，主要货币国家或区域经济发展的不确定性和差异明显因素，使得外汇价格的经济基础产生对外汇价格的冲击，主要货币之间的价格波动乃至动荡十分明显。当前外汇市场集中关注的焦点在对美联储9月20日例会加息的争论，导致美元出现下跌与上涨的频繁调整和波动，焦点是美国遭受飓风的严重冲击，核心是经济增长有所下降，美联储控制的货币政策目标——保持经济增长和防范通货膨胀面临挑战。从目前趋势看，加息和不加息都有充足的理由，但是综合各种因素，笔者认为值得考虑不加息的可能，而这对美国经济并非一件不好因素，反之将会有利于美国经济更稳健的发展，维持美元主动、灵活态势，保险资金参与货币市场应该关注国际金融市场发展趋势，以及主要货币价格预期。
　　利率参考层面扩大
　　争论角度不同
　　美国飓风灾难之后，市场对于美元利率未来调整具有不同的见解，焦点依然集中在经济表现，经济数据发布带来的争论是主要原因。近期美国新发布的ISM非制造业指标从7月份的60.5上升到8月份的65，扩张性较为明显，这一数据给予市场利率争论一个焦点。因为之前制造业数据是反向表现，加之飓风造成的巨大损失，市场对美国经济忧虑扩大，直接导致美联储加息预期分歧出现。但美国第二季度非农生产力指标从初值2.2%，向下调整为1.8%。目前情况看，美国此次飓风的打击是十分严重的，初步估计损失将达到1500-2000亿美元，因此美国政府已经批准的援助为105亿美元，而布什总统再次要求国会追加58亿美元的援助资金，可以表明飓风对经济冲击面是不乐观的。
　　经济数据与政府态度不同的表现使市场对美联储利率抉择具有不同的判断。从各种言论分析看，加息与不加息比重为60%与40%之争，最终结果依然需要跟踪美国经济状况和飓风的后续影响。美联储也在继续观察金融市场和经济对飓风所造成的损害的反应，以决定9月20日利率行动，但美联储官员尚未排除暂停加息的可能性。
　　石油连接角度波动
　　经济基础突出
　　汇率连接的直接价格是石油价格水平。由于国际机构和社会的援助，以及美国自身举措的有利推出，国际石油价格明显回落到64-66美元区间，对于美国经济形成减压，有利于美国经济飓风冲击的缓解，但是石油技术因素本身的正常调整，并不排除石油价格继续走高的可能。市场已经不断调高今年石油价格水平预期，加之冬季气候因素刺激需求扩大，今年余下的时间对于石油而言，价格压力只是上升，而不是下降，石油价格前景依然不可乐观。因此，市场依然关注经济前景和经济基本面，欧元区经济脆弱性明显扩大，不景气给予欧元投资困惑性，美国和欧元区第二季度3.3%和0.3%经济增长对比，已经很明显看出两者汇率价格波折的内涵因素。
　　虽然上周OECD将全球主要发达国家的经济增长数据进行了调整，但美国依然维持现状，欧洲和日本微幅向上调整，但与美国3.6%的增长明显有差异，欧日不足2%的增长给予汇率不支持将会明显，并且连接石油价格给予美元、欧元和日元的影响将会有所差异，美元主导优势，日本投资维持和扩展以及欧元脆弱性基本清晰，或许给予美元货币政策的主动调整空间更大，汇率依存美国经济需求的调整将会短期显现美元贬值，长期维持强势美元导向明显，汇率波动调整再所难免。
　　政治因素集中关注
　　影响难以预测
　　9月相对而言的政治因素凸起，给予美元带来调整机会。日本大选、德国大选以及瑞士公投，都将给予自身货币带来不确定性，而从金融角度看，一些国家央行有不同的利率取向，英国、澳大利亚、新西兰有降息的可能，欧元区、日本、挪威有加息的预期，相对美联储加息与不加息的主动性都很宽泛，美元利率水平的逐渐上升，将会缩小与一些货币的利差，加之美国经济优势的影响，美元利率和美国经济回旋调整性显得主动有利，对于美元汇率的支持性将不言而喻。
　　我国保险资金改革举措的出台，不仅给予保险业巨大的机遇，即通过国际市场的参与，加强和积累我国保险业的基础实力，同时也值得关注保险业可能面对的风险，经济不确定带来的金融商品价格和资源产品价格的交叉波动，预示着企业、机构入市的理性、科学判断基础十分重要，我们不仅要想到入市的利润收获，更应关注风险损失，以全面的分析、判断把握机遇，谨慎操作，推进保险业的更快、更强发展。(谭雅玲)