随着权证投机的退潮，沪深股市开始逐步走好，上证指数站在半年线之上，市场成交量开始温和放大。我们认为，临近岁末，受资金面的制约，大盘短期内难以出现强劲上涨，但仍有局部机会可供投资者把握。出于年底“做市值”的需要，机构资金重仓的股票在年底往往会比较活跃。昨日，南宁糖业、燕京啤酒、大商股份、上海机场等机构重仓股居于涨幅前列，岁末“做市值”行情似乎已经悄然开始。
　　从历史上看，12月份的A股市场跌多涨少，但今年的12月份可能将维持一个震荡格局。预计在今年剩余不多的交易日里，平稳将是市场的主基调，这为机构进行“市值保卫战”提供了比较理想的环境。基于对岁末行情持谨慎态度，我们建议投资者关注两类机构重仓股:一类是今年盈利将保持较大增长，且三季度基金出现大手笔增仓的股票；另一类则是前期经历较大下跌，股价仍处于相对低位的基金重仓股。