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时值岁末,股票型基金发行进入一个高峰期。本周一,广发聚丰基金和天治核心基金(LOF)同时开始发售,东方精选基金也获准发售。处在发行期的还有诺安股票基金和建信恒久价值基金。与此同时,广发证券又传出消息,将在本月推出国内第一个专门投资于G板股票(即实施了股改分置改革的上市公司)的集合理财计划“广发理财3号”。 从业绩表现看,广发、招商、东方等创新试点券商等之前推出的集合理财计划,今年来的收益率比大多股票基金的表现都更佳。那么,在集合理财和基金之间,投资者该如何选择? 各路资金掘金G股 业内人士分析认为,年末偏股型基金的集中发行可能与基金看多后市,正在积极寻找机会建仓有关。近期深沪股市蓝筹股的低位接盘已经非常踊跃,多家券商、基金等机构也认为现阶段是战略性资金入场的好时机。G股本身大多就是绩优公司,而预期在政策优惠上又有“优先权”,无疑将成为各家新基金建仓的重点。 而根据有关统计数据,以10月31日收盘价和前三季度每股收益计算,上市公司的整体市盈率和市净率分别为19.88倍和1.597倍,G股公司的相应指标分别为10.53倍和1.52倍。G股板块的盈利能力更强,股价水平更低,投资价值比较突出。 G股的优势也开始成为集合理财计划的卖点。广发证券资产管理部有关人士表示,广发理财3号的股票投资范围包括已经完成股改和已经公布方案的上市公司。他表示,选择针对G股的方针,是因为在完成股改以后,大股东和流通股股东利益实现一致化,这让价值投资理念有了更大的用武之地。 集合理财和基金谁更值得投资 据了解,广发理财3号存续期为3年。资产组合中股票投资比例为0%—80%,固定收益品种投资比例为0%—95%,其他如低风险高流动金融工具的投资比例为5%—100%。这样的投资组合和股票型基金相差不大。而一些券商更是以基金作为集合理财计划的品种。投资者不免会问,买谁更好呢? 相比较基金而言,券商集合理财的门槛较高。像广发3号属于非限定性产品,首次参与最低金额要求不低于10万元。 在费率方面,集合理财计划更为灵活。不同股票型基金的管理费和申购、赎回费用基本相同。而有些券商理财计划为吸引客户,规定收益率达不到一定标准就免收管理费。 当然,投资者最关注的还是投资能力的问题。由于最近一年大盘持续低迷,许多开放式股票基金净值都跌破了1元,还不如一些集合理财计划的表现。 不过,银河证券首席基金分析师胡立峰认为,基金和集合理财计划并不是同质化产品,投资范围也有区别,不能直接比较。招商基金公司客户总监刘凯也表示,相对于私募性质的集合理财计划,基金是公募产品,透明度更高。而且基金已经上市多年,集合理财进入市场很短。 “从国外经验看,集合理财不会代替基金成为主流,但为市场增添了新的选择。”胡立峰说。刘凯则表示,相对集合理财而言,基金是更为大众化的产品。(记者 贾肖明)
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