收益率下降热情不降 人民币理财能否稳得利

　　继人民币理财大战在股份制银行之间打响后，四大国有银行也坐不住了。昨日，工商银行开始发行今年第二期“稳得利”人民币理财产品。工行的加盟无疑又把越来越热的人民币理财推上了一个高潮。业内人士介绍，尽管人民币理财产品依然销售火爆，但与去年相比，其收益率普遍较低，接近4%的高收益时代已经一去不复返。

　　重出江湖 看人民币理财72变

　　昨日，工商银行开始在各营业网点销售2006年第二期“稳得利”人民币理财产品，该产品投资起点为5万元，年收益率为2.15%。该产品主要以投资一年期央行票据、中长期政策性金融债为主。这给今年已经竞争很激烈的人民币理财市场又带来了一股不小的冲击波。

　　人民币理财产品启动始于2004年10月，其时，各家银行竞相推出人民币理财产品，2005年2月工行、建行、中行等开售人民币理财产品，竞争趋于白热化；进入2005年4月，人民币理财突遇寒流——2005年3月，监管部门下文，金融机构超额存款准备金利率由1.62%调至0.99%，以央行票据等为主要投资对象的人民币理财产品收益水平被打压，银行间以预期收益率的竞争现象一去不复返，一时间，人民币理财产品市场几乎处于停滞状态，诸多银行均停售人民币理财产品。

　　一度跌入低谷的人民币理财在2006年再次升温，春节期间冒出了6家银行发售的13只人民币理财产品，让不少银行网点再次排起了长队。理财专家预测，狗年人民币理财将重燃战火。

　　招商银行零售银行部人士告诉记者，今年人民币理财的最大一个看点就是产品多样化，各家公司纷纷推出了与美元、股票、基金、汇率等挂钩的产品。这些产品结构更加复杂，而且大多数为收益浮动型产品。

　　收益不如从前 卖得依然很火

　　王先生几天前收到了银行的一则短信通知，称最近推出一款理财产品，预期年收益率2.52%。当他拿出去年2月买的一款理财产品时，发现今年的收益居然低了一大截。去年2月，他购买的一年期10万元的人民币理财产品，当时的预期年收益率为3.05%，这几天，王先生已经拿到了3050元左右的收益及10万元本金。

　　据了解，去年1-2月份，理财产品的收益达到了顶峰，最高时年收益甚至突破4%，但其后收益一路下滑。到了去年年中，由于银行难以“配出”有吸引力的产品，它干脆在市场上出现了数月的断档。现在人民币理财产品的收益率虽然与去年的高点存在一定距离，但目前的水平已经创出了近期新高。

　　民生银行刚刚销售完毕的一款人民币理财产品，年收益率达到了5%。但专家表示，这款产品属于收益浮动型产品，5%只是最高的收益，最终客户拿到的收益可能达不到这个程度。

　　招商银行和民生银行零售部有关人士都对记者表示，人民币理财产品目前处于供不应求的状态，一般上市没几天就被抢购一空。据了解，这一档期的人民币理财产品一年期产品一般在2.5%左右，银行的计划销售期基本在10天以上，但一般很快就售完，有的银行门口甚至出现了只有买国债时才有的“长龙”。

　　理财专家表示，人民币理财之所以出现热销场面，主要是因为人民币理财渠道确实比较少。与储蓄相比，人民币理财产品的收益略高；与国债相比，人民币理财的流动性较好。

　　民生银行人士告诉记者，人民币理财越来越成为银行理财产品的热点，因为人民币理财产品对银行揽存有一定帮助。

　　商报提醒：消费者需“三思而后买”

　　招商银行内部人士提醒消费者，对于人民币理财产品，消费者要“三思而后买”。

　　首先，要考虑自身的风险偏好。目前，市场上的人民币理财产品风险程度不一，有的大，有的小。消费者在选择产品前，一定要充分考虑自身的承受能力。特别是对于一些结构复杂的产品，消费者应该仔细阅读条款，了解产品的特点，对产品风险进行评估。

　　其次，要考虑产品的流动性。很多人民币理财产品规定了消费者没有提前终止权。消费者一旦购买，就不能随时把钱赎回，否则，不但得不到收益，反而本金会受到损失。所以，消费者购买前，一定要做好财务规划。

　　再次，预期收益不等于最终收益。今后人民币理财产品的收益结构类型将越发复杂，而结构型产品、收益浮动的人民币理财产品将主导今后的市场。这类浮动收益型的产品的获利多同一个标的挂钩，而挂钩标的会是利率、汇率、黄金价格、某一指数或信用体等。投资这类产品，最高收益率并不代表所能获得的真实收益率，投资者需要承担一定的获利风险。