当前内地商业银行已获准开办代客境外理财业务。笔者所接触的范围，比较多的海外投资是以半年或一年为期限的海外投资，采取计息的机制是“结构式”(structured)，即在到期日才可知确切的收益率。最近，在报上陆续看到有投资者向主管机关抱怨，有些银行提供的海外投资工具，收益率不如预期，甚至有亏损。其实如果掌握了投资要素，一般人皆可尝试参与海外投资。

　　对于投资者而言，海外投资第一个要注意的是汇率风险。以人民币投资，最终又拿回人民币，汇率在其中扮演了重要角色。以人民币兑美元为例，一两个月之前1美元兑8.1元人民币，现在已是1：7.99了，人民币升值约1.4%。看起来数字不大，但与现在人民币1年期定存利率2.25%相比，却很接近了。

　　举例说，如果投资一个以美元计价的海外投资商品，要保证“零汇率风险”，收益必须至少多几个百分点以上才合算。对银行来说，收了客户一笔人民币，若要保证未来1年经过兑换美元，再还回人民币而投资者又有收益的话，银行得先将人民币存1年定期存款，即2%收益，再向别的银行借一笔美元，付出约5%的利息。其中关键有二，一是两种货币之间的利率差异，而另一个就是对其中货币预期是升值或贬值。

　　中国总体的经济成长一直看好，反映在每年GDP的增长，加上每年的贸易顺差，所以人民币在未来一两年内必然以升值为主。所以简单说，海外投资(以美元为例)如果净增加的报酬率不到5%以上，不如留着人民币，因为银行要保障还回你的人民币，必须多付出3%。各位可以去看一下银行目前开出1年后的人民币对美元的远期外汇，已到了7.75：1的报价，就是这个道理了。

　　笔者个人建议，要注意是否“真保本”。因为现今全球金融市场波动剧烈，一日内即可能震荡1%-2%。理财商品仅是将利息部分拿去做高杠杆的投资(也就是先预支未来利息，用以投资一些期货、认股权证)，就可保本。如果银行没有办法说服你本金不会有问题的话，你就需要多留意了。