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美联储的新“老板”伯南克是否会影响美元外汇理财的策略?在当前美联储加息政策尚不明朗的前提下,将美元资产合理配置在“固定利率产品+与商品、黄金挂钩的浮动利率产品”组合,成为这一季外汇理财的“流行色”。 格林斯潘走了,美联储“新当家”伯南克来了。美联储新老板的继任是否会影响美元外汇理财的策略?春节过后,外汇市场的波谲云诡再次显现,美联储新主席伯南克是否会继续加息的策略,以及这种策略还将持续多久成了外汇投资者议论最多的问题。
与此同时,各大银行的新春外汇理财产品再次汹涌而出,固定利率产品的收益率普遍有所提高,流动性上也是尽其所能,短则三个月,长则一年;同时浮动利率产品的挂钩方式越来越丰富,预期收益也节节走高。如此局面之下,投资者该如何配置自己的资产组合,做到既能分散风险,又能确保收益?
市场预期加息周期行将终止
伯南克的一举一动都在刺激着华尔街紧张的神经。作为格林斯潘的继任者,伯南克在多个场合均表示将延续格林斯潘的政策,将控制通膨和维护经济增长放在同等重要的位置。今年1月30日,美联储完成第14次加息,而美国当地时间2月21日公布的美联储公开市场委员会1月31日加息会议纪要,则再度令市场充满憧憬:美国的加息政策还将继续。
这种预期使得美元走出前期颓势,出现上扬迹象。然而尽管如此,市场人士却普遍预计这种加息将在不久后宣告结束。在3月28日伯南克的首次利率会议上,高达90%的分析人士认为他会继续升息25个基点以维持美联储货币政策的稳定性,而该次利率会议后的声明将是投资者关注的重中之重。
荷兰银行亚洲区消费金融投资商品部副总裁吴凌志认为,美联储加息周期已经接近尾声,预计再经过1到2次加息,将宣告结束。
吴凌志表示,美联储加息与欧洲央行加息的思路不同,除了关心通货膨胀,美联储还关心股市、房产等等。美国房地产尽管过去价格很高,但现在已经基本维持高位持平的状态,过度加息可能会有让房地产价格急剧下滑,从而影响产业的健康发展。
浮动利率产品关注与商品、股指挂钩存款
一旦美联储暗示将暂停升息,那么美元和其它币种间的利差将不再扩大,而美国的双赤字问题又没有改善的迹象,因此美元相信会受到不小的抛压,而从中获益的,将是全球经济。伴随全球经济的复苏,商品和黄金将被长期看好。
金价上涨的最直接理由是,世界黄金市场一般都以美元标价,这样美元贬值势必导致金价上涨。而从需求角度来讲,黄金也将大大受益于美元贬值:美元和黄金同为最重要的储备资产,美元的坚挺和稳定就消弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位,相反,一旦美元贬值的趋势显现出来,各国央行会增加黄金的储备量,从而增加黄金需求。以亚洲国家为例子,目前排名前两位的日本和中国外汇储备量分别达到了8517亿和8189亿美元,但其中黄金的储备只有10%左右,而欧洲国家黄金的储备一般有30%,一旦亚洲国家增加黄金储备比例,将为黄金价格提供有利支持;美联储暂停加息,将刺激美国自身经济的增长,而GDP占到世界1/4强的美国经济一旦发力,全球经济都会从中获益,于是无论是黄金的投机商还是普通百姓,对珠宝的需求也会增加。
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