---低风险投资理财分析与思考

　　 近10年来,居民收入大幅增加是个不争的事实。1995年我国人均储蓄2450元,到了2005年已经接近11000元。但有了钱能不能管好钱却另当别论。一方面是银行存款快速增加,另一方面是投资理财产品没能被投资者广泛接受。下面我想谈谈如何厘清目标,真金白银的赚到钱。

　　 储蓄买国债是不是合算

　　 这一点似乎是肯定的,但仔细地分析一下就会发现问题。去年国家统计局公布的消费物价指数上涨1.8%,一年定期存款的税后收益恰好也是1.8%,说明你存一年的定期,一分钱的真实收益都没有。三年期国债的收益是3.2%,而今年的物价上涨预期是3%,三年的国债收益一年就被吃掉了。这说明什么问题呢?说明你的钱根本没有真正有效发挥作用,财富被稀释了。

　　 其实,从投资低风险产品的角度看,存款和买国债并不是好的选择。对活期储蓄、定期储蓄和国债偏好者来说,货币基金是理想的替代品,它的年收益率在2%左右,超过一年定期存款收益,是活期储蓄利息的3至4倍,而且买卖都没有任何费用,流动性跟活期储蓄一样,还不收税。

　　 买基金是不是风险很大

　　 买基金有风险是真的,但不了解理财产品的投资者甚至是银行客户经理,对风险的认识有很大的误区。大家一听说风险就害怕,其实最大的风险是根本不了解就放弃了。当你把风险搞清楚后就会发现,风险是可以管理的。而当你知道结果是什么的时候,那已经不是风险了。

　　 我想拿长城公司旗下的久恒基金作为一个例子来说明问题。久恒基金2003年11月份开始运作,到今年2月底累计收益率超过16%,年收益率超过6%,光现金分红就0.11元,大大高于定期储蓄收益。从另外一个角度看,久恒基金运营860多天,基金净值在面值以下才90天,换句话说,你有近90%的机会是挣钱的。同样的状况在股票基金中非常多见,比存款、买国债高很多倍。所以,表面上看你承担了风险,但实际上风险是完全可控的。相对于低风险投资来说,购买股票型基金产品风险相对有限,收益相对无限。

　　 那么,问题到底出在哪儿呢?投资者心态。一是把基金当股票炒了,想低买高卖,但把握不了或没能力把握,结果适得其反。如果有投资国债、理财产品、定期存款的心态,赚取超过两倍的收益是很容易的。二是贪心不足。投资低风险产品时,我们的心理底线是不亏钱,最起码有本钱,但面对一个相对低风险、高收益的产品时,往往没有一个收益率控制,赚的时候想赚更多,赔的时候又不能坚持,所以亏本。

　　 假如你的目标收益率相对固定,比如10%,再多了让给别人赚,那目标就非常清晰,结果也会很好。所以,当你把钱交给基金公司这种专业机构打理时,只需要明确你的目标收益率和买入的时机选择。

　　 现在是不是可以买基金

　　 中国股票市场经过四年下跌,目前估值已经很低,牛市形态明显显现。3月份的一份基金经理人季度调查显示,九成基金经理认为内地股市在未来12个月内将走高。美国著名投资大师伯顿·麦基尔认为,"中国股市非常具有吸引力,估值水平已非常合理。在中国投资可以获得与世界其他任何地方相媲美的回报率。

　　 那么是什么原因造成过去股市没有成为经济的晴雨表呢?主要是上市公司的股权结构和公司质量。"一股独大"使得其他股东,特别是流通股股东难有话语权,形成典型的投机性市场。当小投资人无力抗衡的时候,用脚投票是聪明的选择,投机也是一个必然的选择。

　　 去年下半年开始的股权分置改革意义重大,但人们对其将带来的巨大投资机会还没有充分认识到。其实这种制度性变革所能带来的发展是无可估量的,一个长期牛市的中国股票市场即将形成。

　　 随着收入的增长,投资者已经逐步进入全面理财的时代,把握的好,财富就会稳定增长,否则,财富缩水将是不容回避的事实。