投资外汇必须关注美元的利率情况，在美元进入升息周期中，无论是保守型还是积极型投资者都需要调整投资思路和技巧来应对美元利率的变动，以期获得最佳的理财收益。

 　　从2004年7月1日到2005年11月1日不过一年多的时间里美联储(FED)已经连续提高了12次美元的基准利率，美元基准利率已经从1%升高到4%，外汇投资者面对迅速提高的美元利率可以说是几家欢喜几家愁。

　　在未来的一年或者数月中，美元仍将运行在升息周期中。因此，不论是保守型的投资者还是积极型的投资者，都需要调整投资思路和技巧来应对美元利率的变动，以期获得最佳的理财收益。

　　在大的背景无法改变的情况下，针对保守型投资者和积极型投资者的不同特征，笔者对他们分别总结出在11字投资箴言。

　　保守型投资者——看清利率动向，有风使尽帆

　　保守型投资者通常不愿承担风险，而愿意获得稳健的投资回报，这类外汇投资者偏爱的理财方式是银行定期储蓄和银行外币理财产品。投资者要利用这两种理财方式获得最佳资产保值增值的效果，就需要对美元利率未来的变化有清晰的判断。

　　(1)预期美元基准利率升到4.75%到5.00%之后会见顶。

　　一般来讲预测美元的升息周期什么时候结束以及利率什么时候见顶是非常难的，即便经济学家也难以做清晰判断。不过依据笔者的研究，由于美国经济结构、经济规模在全球经济中的地位以及地缘政治背景从战后以来并无根本的变化，所以可以通过分析过去历次美元升息周期的情况来判断本次升息中美元的利率如何变动。

　　为方便分析笔者将过去30年中美元6次升息周期发生的时间，每次升息的幅度列出，详见表一。

　　表一、过去30年中美元升息周期的情况

　　从表一可以看到1983年以来美元最近四次升息周期中有三次升息周期都是持续了一年零三、四个月，只有1994年2月开始的升息周期持续了两年时间。也就是说最近22年中的美元四次升息周期平均持续的时间大约是一年零七、八个月。本次美元的升息周期是从2004年7月1日开始的，如果按照以往的平均升息的时间计算的话，到2006年第一季度升息周期就有结束的可能，最迟到明年下半年升息周期也会结束。而如果2006年第一季度美元结束升息周期的话，按照美联储现在每次提高利率0.25%的升息节奏来计算，美元的基准利率届时会是4.75%到5.00%。