大话之1 股市

　　牛市行情确立，1300点无悬念

　　经历了四年半的熊市、几乎让投资者全军覆没的中国股市在2006年将迎来曙光。本人秉承去年的观点，坚定地认为，全流通是中国股市牛市的开端。换言之，这一轮的熊市已在2005年终结，而牛市行情将在2006年正式确立。

　　2005年，股市仍是个"扶不起的刘阿斗"。不管投资者是如何得期盼，不管管理层是如何得频推利好，曾经令投资者万分恐慌的"千点论"却终于成为了现实。不过，在万般无奈中，久陷深渊的投资者还是看到了无限希望，那就是中国股市中一座不可逾越的"大山"--全流通问题的解决不仅拉开了帷幕，而且"大山"正在被有序、妥善地铲除。然而，"大山"的搬除并不是一蹴而就的，其间难免要经历波折，尤其在"易者先行"的大半年股改之后，剩下的公司中不乏疑难杂症者，这决定了今年推出的某些公司的股改方案将有反复，甚至于"难产"。此外，百病缠身的中国股市，除了全流通，宏观减速、业绩下滑、新老划断、新股发行重启等一系列问题依然存在，这一切也都是影响明年股市的重要因素。如此而行的直接效应就是：打击市场信心。

　　说了这么多不利因素，并不是对股市悲观失望，而是想说：中国股市"道路是曲折的，前途是光明的。"本人判断，2006年的股市将在震荡中趋势向好，沪指触摸1300点几无悬念。而对具体操作的建议是：随波逐流，即波断操作。

　　大话之心得：每年的"大话"，股市篇是公认的"最难"。然而去年，我英勇挺身而出的"3月之后，全流通将推出试点"的预言，成了历史性的经典。其准确性，套用坊间流行的一句话："只能用神奇来形容"。我当时之所以说是"3月之后"，其实是有科学依据的，是计算出来的，而究竟如何计算，此乃"天机不可泄露"也。相信我今年的预言--"全流通是中国股市牛市的开端"也一定会成为现实。

　　大话之2：基金

　　封闭式基金 "麻雀"变"凤凰"

　　封闭式基金近两年呼声很高，不过雷声大雨点小，2005年接近尾声的时候只是涨了一小波，令人期待的整体行情其实还未真正到来。虽然此番预言让我有成为封闭式基金代言人的嫌疑，不过我这次豁出去了，在这里以发自五脏六腑的诚意提醒广大读者，2006年封闭式基金还将有大幅上涨。

　　第一个理由是，目前封闭式基金的折价率仍然过高，平均接近35%。这主要是市场交投冷清，交易难以撮合所造成的，流动性差直接导致折价率过高。而"硬币"的另一面却是，高折价率所隐射的高回报率已经开始受到市场的认可，价值回归将渐行渐进。

　　其二，从时间上看，基金兴业于2006年11月行将到期，这一点很可能成为事态发展的催化剂，成就了市场人士对所谓"题材"的好感。有题材就有炒作，封闭式基金的行情很可能被基金兴业这个火山口所带动，来一场大爆发。

　　其三，从市场角度来看，目前可投资产品的有限以及回报率的低迷，将封闭式基金自然而然地推向舞台的中央。折价率35%，如果基金净值平均每年能增长4%到5%，假设4年到期清盘，投资者将有可能从中获得年平均10%左右，甚至超过10%的年收益，而且概率是相当高的。试问目前还有什么产品能带来如此高的收益？而与此同时，封闭式基金所携带的风险已然低于普通的股票投资和一般的股票型开放式基金。

　　大话之心得：看到2005年6月起，美元雄赳赳气昂昂的一路挺进，我对自己预测水平的自信心已经急速膨胀。去年初预测"美元下半年扬眉吐气"的时候，连巴菲特同志都看空美元，市场上更是空头居多。而本人当时却坚持认为，美国经济表现良好，而且优于欧洲和日本，欧元升值美元贬值完全没有道理。事实证明这种经济体之间的失衡，最终被美元加息扭转了过来，进而主导了美元的一轮上升。