随着基金产品线日益丰富，让大家在投资时有了更多的选择。在选择基金产品时，除了要考虑风险承受能力外，还要考虑与投资的期限相匹配。

　　对基金感兴趣的人，多半图个简单省事，希望投资能像吃饭一样简单容易，末了还能有酒足饭饱之感。 为此，我们在考量了各类基金产品的特性和风险之后，为读者挑选了三大低风险产品，如果运气好，2006年说不定还能得到意想不到的收益。

　　长期投资：封闭式基金

　　关于封闭式基金的投资价值，我们在过往杂志中曾多次着笔墨介绍。简单的说，投资者可以期待的回报有两个方面，其一是基金本身净值的增长，其二则是目前二级市场交易价格和基金净值之间的折价率之差。

　　目前封闭式基金的平均折价率在35%左右，我们假定“封闭转开放”无法实现，最后所有的封闭式基金都不得不清盘结算，那么在变卖所有股票资产的时候，股票的价格有可能下跌，造成基金净值一定程度的下浮。若清盘时的市值损失为10％，则在不考虑净值增长的前提下，投资封闭式基金可以获得平均38％的差价收益(90％÷65％)。考虑到各封闭式基金到期日从2006年到2017年不尽相同，且规模最大的也就30亿元，清盘对市场的冲击有限，因而保守估计，从现在到基金到期，平均30%到35%的“差价收益”是可以预期的。

　　另一方面，从本身的投资业绩来看，封闭式基金并不逊于股票型开放式基金，两者旗鼓相当。2005年上半年行情不佳的情况下，包括封闭和开放式的大部分基金面临普遍下跌。不过自股改之后，情况已有改观，54只封闭式基金下半年的收益率达到约3.29%，其中最高的是基金裕阳，半年收益率7.27%，最低的是基金鸿飞，半年收益率为-1.66%。

　　这种两极分化的现象，投资者尤其应该注意。封闭式基金的价值，其核心还在于“基金”的本质，其次才是其封闭的性质所带来的折价率。如果基金本身的业绩太次，那么其投资价值也相应的打了折扣。因而在决定具体的投资目标时，基金过往的业绩和基金公司的管理水平是不得不考虑的因素。

　　另一个需要注意的地方是，对于封闭式基金的投资，还是应该着眼于“长期”。随着第一只行将到期的封闭式基金——基金兴业来说，到期日2006年11月近在眼前，市场热点的转移很可能带动封闭式基金交易价格整体上涨。但这种可能性究竟有多大，目前还很难说。在最近一段时间封闭式基金交投活跃，交易价格上浮15%到20%以后，2006年是否还能爆发大规模的行情很难预测。

　　从这个角度而言，我们不鼓励投资者对封闭式基金进行短期投资，妄图快速获得收益。更保守也更安全的做法是，把长期资金投入封闭式基金，将这笔资金的投资期限设立在3年以上，等待合适时机卖出基金，或者干脆等待基金到期清盘。

　　如果接下来几年，股市能有上佳表现，那么3到5年之后，投资者获得总共40%的收益是很有希望的。我们以基金普惠为例，该基金在所有封闭式基金中的表现属于中流，2009年11月到期，2005年12月23日的基金净值是1.0275元，近来的交易价格在0.7元左右，折价率为32%。如果接下来将近4年中，基金净值可以保持每年4%到5%的收益率，那么到期后投资者可以获得大约55%的收益(按清盘损失10％计算)，每年的收益率将在13%以上。当然必须强调，这种计算方法的前提是股市行情回暖，如若不然，整体收益可能只有20%左右。