■加息

　　心理预期大于收益得失

　　◎背景：10月29日，中国人民银行宣布提高存贷款利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的1.98%提高到2.25%，一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的5.31%提高到5.58%。

　　◎市场表现：此次人民币升息是十年来的第一次，引起媒体、公众高度关注。尽管力度不大，但是市场还是有明显的反应，最为显著的就是银行储蓄余额大幅增长。

　　银行业大半利润来源于存贷差，所以银行成为本次加息的直接受益者。

　　来自工商银行河北省分行营业部的消息称，从10月29日到11月30日，该营业部共增加储蓄余额3亿多元，其中仅是10月29至10月31日三天中，就增加储蓄8900多万元。另外这个月在业务表现上存在定期存款多，转存业务多的特点。而定期存款以1到2年居多，这和人们对再次加息的心理预期有关，同时活期储蓄大量减少。

　　从投资渠道看，此次加息使国债、货币型基金前景喜人，同时也激发了各个商业银行人民币理财产品的争相出台。而与此同时，保险公司的分红险却因此次加息遭遇寒流。在贷款方面，尽管每个月多还十几元对于一个工薪家庭来说并不是太大的压力，但是手头有资金的他们还是忙不迭地纷纷提前偿还购房贷款和购车贷款。

　　◎点评：加息已经有一个多月了，市场反应渐趋平静，但是从普通民众到专业人士仍对央行再次加息心存预期，买房的、买车的，许多人在持币观望。不论走势如何，有一点可以肯定，在加息方面，心理预期恐怕永远大于收益得失。

　　■人民币理财

　　借势保守投资心态

　　◎市场表现：今年四季度，光大证券、中信证券相继宣布，推出全新的集合资产管理计划。无论从资产管理方式还是风险程度上来看，该类理财计划都类似于一个基金产品。11月17日，民生银行也正式推出“民生财富·人民币保得理财”产品，来自该行的消息称，产品推出不到10天就销售一空，市场反映良好。此后不久，中信实业银行也推出了其人民币理财产品———“人民币理财一期”，而眼下，华夏银行的人民币理财产品正在热销中。

　　虽然四大国有银行表示暂不涉足人民币理财领域，但是这丝毫也没有影响人们对于它的热情。

　　◎操作：与定期存款不同的是，银行把募集的资金主要用于银行间债券市场投资，并把资金按一定比例做理财和定期存款组合，其预计收益率比银行利息高出不少。目前人民币理财产品大同小异。一年期税后年收益率一般可达2.6%以上。二年期税后年收益率近3%。由于收益率比同期银行定期存款税后利息高出不少，人民币理财产品从一上市就受到投资者的追捧。

　　◎点评：人民币理财可以看作是利率市场化的一个前期试验。

　　前不久有媒体报道，银监会发布通告称，不允许商业银行再发售“保本保息”人民币理财产品。但是此后不久又马上有报道出来辟谣。所有这些都是因为人民币理财项目异乎寻常的火暴，而这种火暴恰恰反映了广大投资者追求安全稳定收益的保守心态。保守的投资理财固然有益于投资的财富保值，有业内人士却担心，人民币理财业务过热会给储蓄等业务造成一定冲击，不利于银行整体健康发展。

　　■金价上涨

　　观赏与消费大于投资

　　◎市场表现：2004年下半年，一向稳定的黄金饰品价格突然上涨，其背后的原因是国际金价不断上涨。在随后的日子里，黄金价格不断波动，黄金饰品的价格也随之变化。早已被铂金抢走风头的黄金又重新回到人们的视线中，成为人们议论的话题。

　　今年9月以来，河北省省会连续三次上调金饰品的零售价格。11月17日，省会足金零售价为138元/克，千足金零售价148元/克，黄金摆件185元/克。从11月27日起，省会金价再涨4元，足金价格为142元/克，千足金为152元/克。目前，这个价格暂时保持未变。

　　金价的高涨引得消费者纷纷出手，各大卖场销售飘红。据省会东方购物中心销售人员统计，相比去年同期，金饰零售量上涨8%。

　　◎投资建议：有业内人士称，现在的黄金价格已经达到了16年来的高位，直接影响到了国内黄金零售市场。鸡年贺岁金条必然在高位上。但是，鸡年贺岁金条的实际价值，还应该基于未来国际金价的走势，从各种因素来看，未来的金价仍然有升高的趋势。也有专家指出，金价和美元联系紧密，美元的贬值一直是推动今年国际金价走高的因素，未来美元对金价的涨跌仍有重要影响。

　　尽管如此，专家还是建言有意进行黄金投资的人士，金饰品的价值主要在观赏与消费，其保值增值的投资价值相对较弱，如果选择黄金投资一定要慎重。

　　■网银安全

　　手指稍一疏忽就可能进圈套？

　　◎市场表现：近日，网络上连续出现了假冒的中国银行和中国工商银行网站，这些假冒的网站网址大都和真正的网站非常接近，客户手指稍一疏忽就有可能进了圈套。前不久，国内数家著名证券商也曾面临同样的尴尬，骗子们用木马病毒窃取了股民的网络交易账号，对他们的股票账户进行恶意操作，造成严重损失。

　　来自中国工商银行河北省分行的资料显示，目前该行共拥有网络银行用户20万人左右，网络交易额达1.5亿元。目前网络银行用户在各银行每年都有大幅增长，网银安全问题的暴露，令许多人望而却步。

　　近日，中国互联网络信息中心(cnnic)公布的相关调查报告显示，不愿选择网上银行的客户中有76%是出于安全考虑。业内人士指出，这表明网上银行安全监管的瓶颈亟待突破。

　　◎专家建言：专家介绍，网上银行欺诈事件在国际上是增长最快的安全事件之一。2004年上半年，中国的主机被用于进行各类网络欺诈的事件为20起左右，而同年7至10月已经超过了110起。随着网上银行业务应用日益普及，银行欺诈事件也会越来越多，而且技术手段也将越来越先进。刚刚发生的假银行网站事件，使用的是比较低级的手段，将来更加难以防范的技术手段有可能在中国出现。

　　■投资市场

　　期望更好的投资机会

　　受加息政策影响，2004年投资市场非常活跃，仿佛一时间人们的理财观念增进了不少。

　　国债继续热卖。加息之后，人们通过对银行存款、国债的安全性和收益性等多方面对比，国债的投资优势依然明显。在加息不久后11月1日发行的第6期国债利率也相应提高，所以上市没有几天就被抢购一空。而在加息之前购买国债的，则为是否提前兑付颇费了一番算计的脑筋。

　　货币市场基金具有投资风险较小、收益稳定、收益率较高、交易方便、容易变现、购买限额低、管理费用低、不收取赎回费用等特点。对加息仍然心存预期的人们不约而同地把目光投向了它。

　　加息让保险公司的分红险处境尴尬。保险公司不得不调整投资策略，在推出新产品时不再过分追逐收益率，而是自觉地向传统保障回归。加息对于保险公司来说，无疑是一把双刃剑

　　现在来看股市“9.14行情”，觉得都有一点遥远了，股市回到1300点上下的尴尬境地里，让好不容易兴奋了一阵的股民怎能不失望？业内人士预计，受加息政策影响，股市将出现较为明显的分化走势：加息会对银行贷款依赖性较强的行业产生冲击，房地产、交通运输、钢铁、汽车、航空板块将会受到负面影响；而机场、港口、食品、饮料、医药行业受到的影响不大；对于银行板块来说，加息是一个偏中性的消息。

　　有预言称，中国已经开始利率上升周期，更好的投资机会将出现，但需要等待。

来源:燕赵都市报
作者:武岩生