社保基金、QFII、保险资金等机构下半年新增入市资金590亿元左右

      上半年募集的新基金年底前要完成400-500亿元资金建仓
 
      中国股市从来不缺资金，缺的只是信心。天一证券最新研究报告认为，今年下半年市场的最大资金供给量理论上大约在3465亿至3832亿元之间，而市场的资金需求大体在3300亿元左右。报告预测，今年下半年资金供给量将超过资金需求量，市场资金面情况较为乐观。

      下半年：入市资金3500亿

      根据天一证券的报告，就证券市场资金供给来源而言，居民储蓄存款中的活期存款部分与各种类型的基金是与股市增量资金关联最密切的部分，下半年居民活期存款部分可进入股市的资金约在730-1100亿元；可入市的新老基金约为1140亿元；此外企业年金、地方社保、私募基金等下半年最大资金供给量约在1250亿元。

      天一证券认为，随着社保基金投资股票的比例上升为25%，预计社保基金下半年可入市资金量约为130亿元；QFII资金中还有37%以存款形式存放于银行，后续资金约50亿元。此外，近期保监会表示保险资金直接入市的细则正在制定当中，业内人士预计该政策下半年有可能出台，入市资金量约为260亿元；而券商可入市资金在150亿元左右。这几项新增资金总数约为590亿元。

      9月以后：500亿基金入市抄底

      如果说天一证券关于下半年的资金报告“理论性强了点”、“远水解不了近渴”的话，那么500亿基金近期入市抄底的消息则是更为现实的利好。

      天相统计数据显示，今年1至6月，共有32只开放式基金设立，工募集资金1491.25亿元，其中偏股票型基金1139.71亿元。据了解，截至6月底，这些基金的平均仓位在20%左右，按照基金契约的规定，基金成立之后建仓期为三个月，三个月后股票仓位应达到契约规定的下限（40%）。这就意味着，4月份以后新设立的基金需要在6-9月间完成400至500亿元资金的建仓，这意味在年底前这个别任务就要完成。这500亿元加上前面说的590亿元，下半年理论上新增入市资金1000亿元以上。

      年底行情：跨年度行情较乐观

      根据中信证券的基金仓位测算，新基金已经悄悄加快了建仓步伐。测算显示，上周净值增长率排名第一的易方达50增仓约为4.7%，嘉实服务、巨田基础行业基金的增仓幅度更在5%以上。4月30日成立的融通行业景气、5月29日成立的金鹰中小盘精选基金、6月4日成立的大成蓝筹稳健基金等新基金7月以来的加权平均仓位已在28%左右，仓位比6月有所增加。

      今年4月以来已经发行和即将发行的26只基金中，除兴业可转债和天同保本外，其余全部是股票型基金。某基金公司高层坦言，从销售角度看，目前发行货币基金、保本基金会更加畅销，但公司仍选择了发行股票型基金，“目前的时点，股票型基金更容易出业绩。”

      看来，随着股市进入低风险区域，随着社保基金投资比例的放宽，保险资金即将入市，以及开放式基金持续的发行，今年下半年特别是年底，主力将完成吸货，大盘在今年底和明年初将走出一波像样的行情。

来源:华西都市报
作者:杨波