可能谁也没想到，连续数个季度遭以净赎回、面临“解散”危险的债券基金，成为今年上半年基金业的亮点之一。

　　根据最新数据，15只债券基金今年上半年加权平均净值增长率为3.09%，这一成绩相对股票基金而言相当不错。15只债券基金无一净值负增长，增长率最高的为大成债券基金，一季度的增长率为5.57%，长盛债券基金也有5.31%的增长率；增长率最低的也有1.96%。事实上，今年上半年的业绩也是历年来债券基金同期业绩最好的一年。去年和前年同期，债券基金的净值增长率分别为0.48%和2.25%。

　　尽管债券基金的业绩尚可，但份额被赎回的情况并未因此而缓和，2005年第一季度较2004年第四季度债券基金的总份额又减少8%，数据统计显示2005年第二季度债券基金的份额在第一季度的基础上再次减少，由第一季度的53.446亿减少到47.31亿。这已是债券基金连续第五个季度的净赎回。10亿以上的债券基金已不复存在，规模最小的已只有6000多万。

　　不过，相对国债今年的走势，债券基金的表现还是不完全令人满意的。可能这与债券基金的持券结构关系较大。2005年上半年国债市场涨势如虹，上交所国债指数上涨10.29%。从一季度的投资组合看，大多数债券基金重仓持有可转债、金融债，在国债上的仓位较低，今年一季度债市给债券基金带来的影响并不大。二季度投资组合目前尚未公布，市场尚不清楚基金管理人是否对持债结构进行了调整。也许，从即将公布的二季投资组合市场可以了解，债券基金净值涨幅与国债指数涨幅差距的原因。