哪些人适合投资？

　　一、想要分散股、债投资风险的投资人

　　由于REITs的抗通膨能力强及具备高股息收益与专业化管理的特性，所以对一般较保守的小额投资人或法人机构而言，REITs不但是资产配置组合上必要的投资工具之外，透过投资全球型REITs，更可以分散区域经济风险的目的。

　　此外，根据过去30年投资组合之风险及报酬的数据发现，若将REITs加入资产配置中不但可以降低投资风险，又能够增加整体的投资报酬率，因此REITs相当适合除了投资股票、债券之外，更希望进一步分散投资组合风险，增加投资报酬的投资人。

　　二、为了退休理财规划的投资人

　　REITs非常适合已退休或计划退休，希望长期投资并定期领息的投资人。由于退休理财最重要的关键有两个重点：稳定收益和抵抗通膨。REITs的收益定期必须与投资人分享，若选择每月配息的基金，投资人除了每月稳定领息，每年还得分享地产增值之红利。抗通膨部分，根据近10年的历史资料来看，全球REITs配息率稳定的落在5.5%至7%之间，而且每年配息率几乎都较消费者物价指数来得高，可充份发挥抗通膨的效果。

　　根据美国NAREIT(美国房地产投资信托协会指数)指出，典型的REITs投资人包括、退休人士、保险公司、永久基金和基金会、养老基金、银行信托部及共同基金等。

　　三、想要获得高于定存收益、低于股市风险的保守型投资人

　　根据数据显示，投资REITs不但有稳定的股利、较高的股利殖利率及专业的经营管理团队等优势，且因为与债券、股票市场连动性相当低的特色，易于分散投资组合的风险，让许多机构法人及基金经理人喜欢将此产品纳入于资产配置的组合中，以降低资产组合之风险并提高报酬。

　　此外，不动产投资信托基金的基本概念和股票或债券型信托基金相当类似，即由受托机构以公开或私募方式，向投资者发行受益证券募集信托基金，再将信托基金委由专业不动产管理机构管理、开发、投资不动产，或是投资其它不动产资产信托受益证券等，投资收益则由受益证券持有人分享。

　　不动产投资信托基金吸引人的地方在于，它就像债券与股票的综合体：一方面拥有债券式的稳定股息报酬，另一方面又像是股票，投资人可享受价格上涨的资本利得。且REITs以稳定的股息为最主要的报酬，因此每一档REITs的股息报酬率通常以各国家的政府债券为观察指标。

　　四、没有房地产投资经验但想获得房地产投资收益者

　　一般而言，资产流动性是投资人进行资产配置时十分重要的一项考虑，投资拥有高流动性的资产，可减缓交易时的折价疑虑！由于不动产市场中的投资行为，在交易过程中往往需要中介机构参与，不但费时费力且移转手续繁杂，变现性较差。将不动产证券化后，原本的不动产变成REITs，投资人可于集中市场或次级市场交易买卖不动产证券化商品，交易方式与股票相同，在交易所交易时间内可随时买卖，大幅降低原本不动产在流动性与变现性上较为不便的投资风险。

　　掌握四要点投资有保障

　　不动产证券化基金在台上市就吸金上百亿，引起市场震撼，但事实上，不动产投资信托的商品相当多，虽然同样以不动产证券化基金为名，但其投资标的却可能有很大的不同。

　　目前市场上强调以稳定租金收入为主的不动产证券化商品，主要是指权益型REITs，这也是目前国人最熟知商品，投资人在选择不动产证券基金时，应注意以下的评估要点：

　　首先要了解基金的投资标的。不动产证券化相关商品很多，REITs普通股、REITs特别股是比较偏向股票型标的，流通性最佳，也是全球比重最大的不动产证券化商品；至于商业不动产扺押债券、商业不动产担保债券（CMBS）、商业不动产担保债务凭证(CRE CDO)等，则是偏向债券型标的。不同取向的基金标的，其相对报酬与风险也不相同，投资人必须先衡量自身的理财需求再决定选择哪一档基金。

　　其次，观察基金所投资的标的背后是否有实质资产做支撑。REITs的投资收入主要来自股息及资本利得，相较债权型REITs背后仅有金融资产，权益型REITs因有实质资产为后盾，收入来源较为稳定。若投资的REITs标的，又为全球知名的不动产，不仅风险分散，也较不受景气的影响。

　　第三是观察通货膨胀和利率的走势。房地产一向被视为抗通膨的商品，以租金收入为主要来源的REITs，因为物价的走扬，租金通常亦会上涨，此时基金的租金收益，较能抵抗通膨的压力，投资报酬相对稳健。再从利率的角度来看，过去将近20年的数据显示，利率与REITs的相关系数为-0.05，表示利率的走升，并不会影响REITs的成长，若此时介入以权益型为主的不动产证券化基金，获取资本利得的机会也较大。

　　最后要慎选基金发行公司所配合的海外投资顾问。由于国内并没有足够的REITs商品，因此投信所发行的基金都是以全球REITs为主要投资标的，此时，所选择的海外投资顾问公司便格外重要。尤其不动产和股票、债券等投资商品是不同的领域，投资人最好选择具专门投资不动产经验的海外投资顾问公司为佳。