现在中国人在养老计划上所面对的选择和《谁动了我的奶酪》一书中的小老鼠很类似。在许多人焦虑政府的社会保障能为自己带来什么的时候，他们都忘了企业和个人也是养老计划里极重要而且也应该是主动的角色。而最近被政府起用为模仿对象的美国401(K) 条款目的就是强调企业和个人在养老计划里的角色。本栏目将连续两期为大家介绍401(K)的内容和分析该条例对中国养老金管理体系所能带来的启迪与冲击。

　　我父亲有句名言：“滴自己的汗，吃自己的饭，靠天靠人靠老爸，不算是好汉。”

　　现在的中国人大多都缺乏明确系统的理财观念。他们有一个误区——政府应该负担大部分的养老计划责任。实际上，未来有什么样的生活只能由我们自己掌握。

　　中国养老金西方取经

　　中国社会逐渐老龄化，社会、养老、医疗保险的改革却还处于摸索阶段。我们的政府对真正的社会保险体系建设没有经验，在失败中摸索前进是意料中事。但对个人而言，我们没有等待的时间，必须未雨绸缪，及早开始打算退休以后的生活。

　　最近我国政府开始提出向西方国家学习建立企业年金系统，希望能为杯水车薪的社会养老体系增加新来源。其中美国401(K)就成为我国养老体系建设大热参考模式。

　　今年6月底，证监会主席尚福林技巧地确认了正在会同有关部门推动类似美国401(K)条款和香港“子子展”交易的利好政策出台。在养老金新体系出来以前，有必要普及一下401(K)的来历，它到底是什么东西。

　　养老金体系是怎么炼成的

　　没有政府是天才，对养老金体系的建立和完善也经过了长时间的摸索。美国推行的各种养老计划基本可以分受益确定(Defined Benefits - DB)和缴款确定(Defined Contribution - DC)两类。受益确定计划的特点是终身性，有利于培养雇员的忠诚。但是，现代经济的开放使得转工越来越频繁，越来越多人希望在不同雇主间转换工作时，能把自己的退休福利带走。雇主设立的共同账户的受益确定类计划，完全无法满足这种需要。顺应形势，不少雇主推出了个人账户相互独立的缴款确定类退休计划。

　　上世纪80年代以来，在政府的鼓励下，雇主推出了介乎完全独立的个人账户和完全依赖雇主的受益确定计划之间的各种缴款确定类养老计划。其中一个典型的范例就是利润共享计划。

　　该计划和企业利润挂钩，每年企业根据从当年利润中，提取一部分，投入到每个雇员的个人养老账户中。但是，这种方式也衍生出一个问题——企业往个人养老账户中注入资金时个人所得税应该如何计算？如何才能避免员工个人因养老金计划而产生的负担？因为按照美国税法(2004年以前)，利润分红也是要交个人所得税的。

　　根据美国税法，所有养老计划的基金账户都根据1974年修改的税法享受经营增值收入免税的待遇。同时也要接受一定的监管。假若某年企业利润高，分给雇员个人退休账户的钱也多，雇员就要缴纳高额的个人所得税，实际上会造成严重经济负担。

　　为此，1978年，国会再次修改《国内税收法》，增加了一个条款，允许企业把分红打入雇员退休账户时，这笔钱和纳入个人退休账户的钱一样，可以享受“延迟纳税”的待遇。这一条款就是后来大名鼎鼎的国内税法401(k)款。

　　401(K)条例全解码

　　本质上，401(K)是美国《国内税收法》里的一条针对个人所得税的条例而已。但为何401(K)会成为美国理财杂志上出现频率最高的词汇，从根本上影响了美国人管理养老金的行为？这不但因为这一法例适用范围广，而且还由于它为企业在员工养老金管理上留下了一个灰色地带。

　　美国国会万万没有想到自己善意的立法使401(K)款存在定义不清的问题。在1980年，一位叫Ted Benna的税务专家忽然发现：从字面上说，雇员的个人退休基金，即使并不是从企业利润中提成的，而是雇员自己掏钱建立的，但只要这笔基金交给企业用于继续投资，也符合401(K)的定义。Benna的这一惊人发现彻底改变了401(k)款的性质。

　　而后，各大企业纷纷成立这样的退休账户，401(K)成为了传统利润共享计划的一个变种。401(K)就不再单纯是一个税务条例，而是一个让企业和雇员巧妙利用延迟纳税优惠进行养老金投资的平台。

　　对企业来说，设立一个401(K)账户，就控制了一大笔可以不交税的钱，可以用于企业自己的再投资，比如购买公司股票，这简直是天上掉馅饼的美事。在现实执行中，有的雇主把“配搭缴款”部分，默认为购买公司股票，即雇主的配搭缴款，完全以公司股票代替。

　　对雇员个人来说，401(K)账户的好处是它享受个退账户同样的延迟纳税待遇，存款限额大大高于个退账户，2005年的年限额为14000美元，而个退账户年限额3000美元，并且可以在转工时带去新雇主的401(k)计划，也可以留在旧雇主的401(k)中，还可划拨入个退账户(未触及3000美元上限前)。