上期《职场指南》理财顾问请铭润财务顾问有限公司的专家教大家如何配置资产，本期将继续提供管理投资的建议，如何进行风险管理。

　　个案一：

　　Rose，女，未婚，25岁，月收入3000元，开销2000元。已有存款2万元，基金2万元。

　　准备结婚，结婚费用男方会负担大部分；婚房首付由男方解决，月供今后两人一起负担。

　　个案二：

　　Jan，男，已婚，38岁，月收入6000元，开销3000元。已有存款5万元，基金和股票10万元，房产一处(价值70万元，分期付款)

　　有一个女儿，小学三年级。

　　用经验公式“一百减去目前年龄”分配资金

　　在投资理财中，风险管理是重中之重。资产配置和收益目标都要考虑到风险因素的存在。在一定的收益下，如何把风险降到最低，是风险管理的目标。

　　证券投资者以期望收益率为依据进行决策，那么他必须意识到他正冒着得不到期望收益率的风险。实际收益率与期望收益率会有偏差，两者之间的偏差越大，投资者承担的风险也越大。因此，一般通过一系列的投资组合来分散风险。“不要把鸡蛋放在一个篮子里。”

　　基于风险分散的原理，需要将资金分散投资到不同的投资项目上；在具体的投资项目上，还需要就该项资产做多样化的分配，使投资比重恰到好处。任何最佳的投资组合，都必须做到分散风险。而这些都是在确定拿多少钱出来的前提下进行分配。没有人傻到把所有钱都拿出来投资，确定投资的比例就是风险管理的第一步。

　　这里没有什么标准的原则，但大体上可遵照“一百减去目前年龄”的经验公式。这一公式意味着，如果你现年60岁，至少应将资金的40%投资在股票市场或股票基金；如果你现年30岁，那么至少要将70%的资金用于投资。

　　根据这个公式，Rose现在还年轻，不过25岁，由于距离退休的日子还远，风险承受能力是最强的，可以采用积极成长型的投资模式。尽管这时期由于准备结婚、买房、置办耐用生活必需品，要有余钱投资并不容易，但仍需要尽可能投资。她可以将75%的资金投入各种证券，在这部分投资中可以再进行组合，如，以25%投资普通股票，25%投资基金，余下的20%资金存放定期存款或购买债券。

　　那么Rose可以调整她的存款比例，再投入1万购买基金或者股票。每个月的余钱可以按3：1的比例，积累75%作为投资资金。

　　再来看看Jan的情况。他肩上的担子显然要比Rose重得多，家庭成员已经变成3个人，女儿还很小，未来教育、生活还有大笔开销。所以，他承担风险的程度需要较Rose这个年纪的程度需要相对保守。但是，正因为负担增加，对理财增值的需求也更大，仍以让本金快速成长为目标。所以，他至少要保证60%投在证券方面，剩下的40%投在有固定收益的投资标的。证券方面的资金可分配为40%投资股票，10%购买基金，10%购买国债。投资在固定收益投资标的的部分也应分散。这种投资组合的目的是保住本金之余还有赚头，也可留一些现金供家庭日常生活之用。

　　目前，Jan的资金分配在股票和基金的部分已经超过了经验公式的比例，他需要从股市转移部分资金出来，以降低风险。

　　另外，理财顾问对于偏爱投资于收益较高的股票投资者，提供了参考投资策略。

　　1.在成分股(如上证180、上证50或深圳100)中选择前12个月年投资回报收益(股价增长率和股息)最高的5种股票。

　　2.剔除股价最高的那个股票。

　　3.位于第二低价位的股票投资权重为40%，其余三种投资权重各为20%。

　　在每年，各上市公司的年报披露后，可选股，并择机介入。同时每年要评估一次，按此策略再次选股。

　　(感谢上海铭润财务顾问有限公司对本栏目的支持)

　　作者：文/本刊记者章凌