来源:聂政

　　张继胜和妻子都在东方航空公司工作，他是一位飞行员，每个月收入12000元；妻子在地勤机关工作，月入3000元。单位福利分房时分的一套房子现用于出租，每月租金2800元。由于航空公司福利较好，又常在空中作业，张先生和妻子每月基本开销控制在2200元左右，再扣去每月需要偿还的房屋贷款3700元，两人每月可结余11900元左右。家里的人民币现金并不多，在15000元左右。这是因为大部分的投资用于房产和外汇。由于张先生每月的工资基本是以美元的形式发的，所以他常常利用这个便利投资外汇市场。

　　外汇投资求保本

　　工商银行的“外汇宝”是张先生投资的一个选择。但是投入并不固定，他基本上根据外汇行情选择不同的外汇进行投资，不仅仅局限于持有美元。同时张先生还在建设银行办理了个人外汇结构性存款业务，即“汇得盈”。去年12月张先生办理了半年期的“汇得盈”美元定期存款，共存入1万美元,该业务的特点是年利率为2.38%，到期连本带利偿还给储户。

　　持有房产不放盘

　　在房产方面，张先生目前拥有两套房子。一套是前面提到的单位分房，已经出租了两年。张先生正在寻找新的租客，希望租金能达到每月3000元。该房产位于古北路附近，目前价值在100万元左右，张先生近期不打算卖出。另一套则是去年买下的价值60万元的房产，尚未交房，还有37万元的房屋贷款未付清。张先生和太太目前暂时住在太太的父母亲家里，因此手头上的两套房子都准备用于投资。

　　家庭保险重寿险

　　在保险方面，张先生坦言自己弄不大清楚纷繁复杂的保险产品，只是比较信任自己的保险代理人。他为自己购买了10万元额度的万能寿险，是平安保险公司的“智富人生”终身寿险，万能型A型，计划每年投入保费22000元。妻子的保险是她小时候家人为她买的，两份都是寿险，一份是友邦保险公司的产品，每年保费1000元；还有一份是平安保险公司的，保费已经付清。每年张先生还要为自己的爱车支付1600元左右的车险保费。

　　准备2007年生孩子

　　年近30岁的张先生打算在2007年和妻子要一个孩子。准备工作其实已经在着手进行。包括一家三口将来住的房子，以及孩子出生前后需要的现金储备。由于目前人民币现金在家庭资产中的比例较低，张先生打算逐步地转变一些资产的形式，适当地调整资产的分配。张先生的问题是，如何让手头上的闲散资金活起来。比如投资于“汇得盈”的1万美金到期后该做何投资？目前他选择的外汇理财产品合适吗？怎样再做调整？

　　一.资产配置建议

　　A.收支情况分析

　　张先生夫妇月度收入总计：17800元，其中工资收入：8700元，其他收入2800元。月度支出总计：5900元，主要是银行住房贷款，基本生活开销并不多，属于比较节俭的年轻人家庭。

　　B.家庭资产情况分析

　　从资产负债结构来看，张先生家的资产为192.7万元，负债37万元，资产负债结构相对合理。从资产构成来看，投资性房产占总资产的83%，金融类资产的占比为6.6%，其他资产占比为10.4%。其中，固定资产的投资比例过高，存在一定的流动性风险。虽然目前两套房产均属投资性，但考虑到张先生只是暂时住在父母家中，其中一套房产将作为日后居住之用，而另一套房产作为出租，每年的收益率在3.36%左右，房产出租收益率并不高。

　　C.家庭理财计划分析

　　张先生夫妇提出的理财计划和目标有：1、2007年生育一个孩子；2、逐步转变资产形式、适当调整资产分配；3、进行适当投资，使家庭资产保值增值。

　　要养一个孩子是非常不容易的事，把孩子从摇篮抚养到大学，负担的费用极为可观。但是从张先生夫妇目前的经济情况和事业发展趋势来看，只要认真仔细地进行财务规划，为孩子出生后的养育及教育费用做一个预算和安排，在资金方面应该没有什么问题。

　　张先生比较重视自己和家庭的保障，夫妻两均有保险，保险开支每年达到了2.2万元，占家庭年收入的10%左右。从张先生家庭总的保费支出来看是合适的，但保障程度明显还不够，需要一套保障更为合理、周全的保险组合应付未来风险。

　　张先生夫妇正处于家庭成长期，不仅要重视家庭资产的保值，更应注重资产的增值，目前张先生家庭的金融资产占比相对偏少，有必要进行资产形式调整，让手头上的闲散资金“活”起来，确保合理投资，获得比较好的收益。

　　二.理财建议

　　A. 建立育儿基金

　　张先生夫妇相比其他年轻人家庭，更多了一份计划性。的确，面对各项重要的家庭财务事件，早做打算比到时消费要好得多，因为时间是有成本的，而金钱的价值随着时间的流逝，则更加显示出强劲的成长力。张先生可以从现在开始建立一个育儿基金，每月存入4000元进入育儿投资账户，按平均年收益5%计算，2年后就拥有了10万多元，正好可以支付小孩0～5岁的所有开支，家庭财务压力几乎为零，在养育孩子的头5年，家庭仍然不断地投资，总的投资资产持续增长，随着孩子的长大，投资资产所产生的收益逐步可以支付家庭的日常生活开支。因为准备得早，安排得当，家庭财务受到的影响比较小，对未来的财务有好处。

　　B. 优化保障结构

　　保险的基本功能在于规避风险，像张先生这样的年龄，2.2万元的保费至少可获得百万元保额，如果以保障型为主的话，保额更可高达200万元以上。鉴于目前情况，张先生有必要增保一些定期寿险、意外险、医疗险(根据单位医保情况酌情购买)等消费型险种来提高保额，加强保障。

　　C. 加强金融资产投资

　　鉴于张先生想提高现金在家庭资产中的比例，我们认为没有太大的必要，因为现金作为保障家庭财务安全流量的部分，并不带来收益，一般金额在每月家庭固定支出的4～6倍，所以我们建议现金及活期存款保持在2万元左右就可以了。

　　张先生夫妇现有的金融类投资资产并不多，但投资分配情况尚可，我们认为可不做重新调整。对于以后每月的追加投资，我们对投资组合比例的建议是：货币基金20%，股票20%，偏股型基金30%，理财产品30%。

　　张先生每月的工资基本是以美元形式发放，所以有投资外币市场的便利性，也使得家庭货币资产多元化，降低了风险。目前，外汇理财产品无论在期限，还是在收益方面均有一定的优势，张先生可以多关注一些产品信息，根据自身的实际情况，选择不同期限的产品，在确保流动性的基础上增加收益率。

　　招商银行“金葵花”理财中心 蒋文文

　　专家建议二：投资建议

　　根据张先生的投资理念，笔者将分别针对张先生原本投资的外汇宝和“汇得盈”个人外汇结构存款理财产品两种产品，各推荐一种新的投资产品，在保持张先生原有投资风格的同时适当提高张先生的投资收益。

　　首先，可以看出张先生对国际市场中各种货币的汇率走势还是有一定了解的，可以自己根据市场行情做出判断，投资于一些非美元货币。因此笔者向张先生推荐个人双重货币存款产品。

　　所谓双重货币存款，就是指在个人外汇储蓄的基础上卖出一个外汇期权，由此来提高存款的收益。比如说在美元兑日元汇率达到108时，张先生认为日元在今后3个月里会上涨，按张先生原操作方式，会立即按市价108抛出美元，买入日元。现在笔者推荐张先生投资一笔3个月期限的，与日元挂钩的双重货币存款，期权的执行价格为105。假设银行的期权费率报价为2%，美元3个月定期利率为0.625%，则张先生都可得到固定的年利率8.625%(2%×4+0.625%)。而存款本金则要视到期日当天日元的汇率而定。若到期日美元兑日元的汇率低于108，存款本金仍为美元，且按8.625%的年利率收取存款利息；若日元的汇率高于108，则存款本金将按执行汇率108转换为日元，也不会给张先生带来额外的损失，因为张先生原本就要在3个月前按108卖出美元，而且现在还可以按8.625%的年率得到存款利息。

　　可见基于张先生原本的投资方式，双重货币存款可以帮助张先生提高投资收益。这种产品的起点金额一般比较高，目前建行的双重货币存款的起点金额已降低至10000美元，这一门槛应能符合张先生的情况。

　　除外汇宝以外，张先生还在去年12月购买了半年期的“汇得盈”美元结构存款理财产品，将在今年6月份到期。根据张先生目前的资产分配情况来看，大部分资产用于各类投资，“汇得盈”产品则是其中收益较为稳定的投资品种，因此在到期后，记者不建议张先生将这笔投资转投其他高风险产品，而应继续投资于结构存款理财产品。由于张先生有2007年育儿计划，这笔“汇得盈”投资可能是该计划的重要储备资产，因此该笔资产再投资期限不宜过长，保持一定的流动性，同时兼顾收益性。

　　目前，建行推出的远期“汇得盈”应是一个较好的选择。因为远期“汇得盈”产品的收益率可以明显高于市场同期推出的相同期限相同结构的结构存款理财产品。如4~5月份建行推出的远期产品的期限只有7个月左右，而收益率要比同期推出的 “汇得盈”9个月产品收益率还要高。这是因为远期产品的价格由两部分组成，一是即期市场相同期限产品的收益率，二就是自购买远期产品日至产品起息日之间的时间价值。另外，此次建行推出的远期“汇得盈”产品是特别针对6月份即将到期的产品而设计的，产品的起息日与原产品的到期日相衔接，能达到资金最大的使用效率。因为如果两者之间有间隔，则按市场惯例，这段间隔期内一般只能享受到活期利息，从而摊低综合收益率。因此建议张先生可到建行咨询投资远期“汇得盈”产品，提高投资收益。

　　建行上海市分行

　　国际业务部外汇交易部

　　王晶磊

　　专家建议三：保险分析和建议

　　由于从事飞行职业的特殊性，张先生把家庭保障的侧重点放在寿险产品上是有理可寻的。因为据我们所知，在意外和健康医疗保障方面，航空公司员工，特别是飞行员享有特殊福利政策，这部分的风险保障是直接由单位承担。而普通的商业保险要考虑风险控制的因素，很难承保特殊职业人群的意外和健康保障。这也就是为什么张先生在意外险和其他保险方面呈空缺。

　　别看张先生目前的经济收入稳定，但飞行员的职业生涯期要比其他工作更有限，所以张先生要提早为自己考虑退休后的养老金计划。而且2007年的育儿计划已经提上日程，孩子今后的教育金储备也是不容忽视的。37万元的住房贷款远超过目前家庭拥有的寿险保额，一旦不幸发生，沉重的经济负担会使家庭原有的生活顿时陷入困境。根据张先生现有的保险额度和未来的保障需求，再结合目前的家庭经济状况，保险专家建议：张先生有必要也有能力为自己提高在寿险产品上的投入以增强保障度，比较适合选择的是集保障和投资功能于一体的万能寿险。

　　张先生是家庭收入的主要来源，所以保障的对象还是以他为主。目前拥有的寿险产品也是一款万能寿险，可以考虑在原来基础上进一步追加保额。但是从分散投资风险和比较投资收益角度考虑的话，张先生可以尝试选择不同保险公司的万能险产品。安联大众的灵活理财万能寿险，是目前保险市场上年利率最高的一个产品，达2.5%。而且在同类产品中，投资收益非常稳定。张先生可以每年将2万元存入交费20年，保额为25万元的理财账户，并附加重大疾病保险以补充单位医疗保障。这样他不仅可以充分提升家庭的保障额度，使风险控制在承受能力范围内，更可以双管齐下地利用万能险的保障和投资功能打理家庭各方面的需求。夫妻的养老计划，子女的教育培养计划，都可以通过保证的投资收益及其灵活提领的功能得以实现。

　　安联大众保险有限公司 吴彩华