7月18日，中国工商银行的“金行家”实物黄金投资产品开始全面接受个人投资，这意味着上海黄金交易所的黄金交易已正式向个人开放，个人可通过工行平台直接参与炒金。

　　上海黄金交易所成立后，会员一直以企业会员为主，此次个人实物黄金交易系统正式开通，意味着个人实金买卖成为现实。业内人士认为，此次个人实物黄金交易系统正式开通，可以被称为国内首个真正的个人实金投资品种。

　　记者采访了解到，在四大行相继获得黄金执照后，众多的商业银行纷纷开展黄金投资业务。目前中国银行有“黄金宝”、农业银行推出了“实物金”、招商银行有“高赛尔金条”、中国工商银行“金行家”，建设银行的“帐户金”等。

　　商业银行抢滩黄金投资业务

　　“随着针对个人投资的黄金市场的启动，因此可供投资者投资的品种也越来越多。”一位业内人士在接受记者采访时表示。

　　近来，工商银行的推出“金行家”实物黄金投资产品，而实际上建设银行的实物黄金投资产品——“龙鼎金”也设计了很长时间。“由于建行正在酝酿将于近期推出可提供回购的个人实物黄金投资产品‘龙鼎金’，工行此次高调推出‘金行家’意在抢夺国内个人炒金市场的先机。”一位业内人士表示。

　　另外，据了解，农业银行在今年1月推出其代理的实物黄金之后，也正在积极酝酿推出自有品牌黄金产品，中国银行的实物黄金产品今年也将会推出。而工行即将全面展开的个人黄金业务则主要采取与上海金交所合作方式，个人在工行买金等于间接参与了金交所的炒金业务。

　　工商银行推出的“金行家”的出现对于中行的“黄金宝”和招商银行的“高赛尔金条”又增加了一个挑战者。因为，投资者又多了一个新的投资产品可以选择。一位业内专家表示，国内银行在个人黄金投资产品的争夺上正日趋激烈。在已经推出的实物黄金产品中，虽不提供回购，但农行的“招远金”、中行的“奥运金”都受到了市场的追捧。

　　7月19日是“金行家”个人实金买卖委托正式交易的第一天。据工商银行的营业网点介绍，当天开户炒金的人数与首日基本持平。全天共成交黄金7000克，交易金额约78.9万元。虽然数量并不是很大，但这已经标志着个人炒金已经开始进入轨道。

　　目前中行、建行都已经推出了纸黄金业务。在纸黄金交易过程中，由于银行与个人投资者之间不发生实物的提取和交收，所以纸黄金交易实质上就是一种权证交易方式。

　　与纸黄金相比，实物黄金每一次的买进或卖出都伴随着黄金实物的交割，所以投资人在购买时，一定要看清楚所购黄金的含金量是否达标、重量是否足够等。商家在回购所销售出去的金条时，会十分看重黄金有没有被损坏，而且还会收取一定的手续费用。

　　黄金理财还得货比三家

　　工商银行推出的“金行家”实物黄金投资产品，与之前的农业银行的招远金、中国银行的黄金宝以及招商银行的高赛尔金条相比，有多大区别呢？

　　目前，个人投资者通过工行的“金行家”实物黄金投资产品进行投资，可根据上海黄金交易所的实时交易行情，报出买入价或卖出价及交易数量，如果行情价格到达报价时，委托交易即刻成交。

　　另外，工商银行首期推出的投资交易品种为Au99.99,交易单位1手为100克,委托买入时不得少于10手,委托卖出最低为1手,提货单位为1000克及其整数倍,交易方式为自主报价、实盘交易、撮合成交、实物交割、“实资买入”、“实金卖出”。照此推算，“金行家”的交易门槛最低在11万元左右，比“纸黄金”(记账黄金)高出100倍。

　　不过，“金行家”的交易成本相对比较低。“金行家”按交易金额的万分之二十一收取手续费,相比目前采取点差、价差方式的“纸黄金”,投资者可少支出50%左右的交易成本。

　　金交所此次与工商银行合作推出的实物黄金交易“金行家”，与此前中国银行、建设银行的“纸黄金”有本质区别。进行实物黄金交易的个人可以通过银行进入上海黄金交易所进行黄金实盘交易，在委托成交后只需按成交金额支付一定比例的交易手续费，并自由选择提金或不提金。而纸黄金是一种账面上的虚拟黄金交易，不作实物黄金的交割，除了买卖点差外，银行不收取其他交易费用。

　　而目前除“金行家”通过上海黄金交易所直接交易，其他的黄金投资理财产品，基本上都是间接与黄金交易所交易，即黄金产品的卖出以及回购价格，都是在综合了上海黄金交易所以及国际金价，以及相关因素的基础上设立的，缺乏很好的透明性。

　　在实物黄金交易上，农业银行的“招远金”、中国银行的“奥运金”以及招商银行的“高赛尔金条”等早已面市。而工商银行的“金行家”明确提出不再采取代销形式。

　　虽然此次投资者依然要通过工商银行的电话银行、网上银行或手机银行发送买入价、卖出价及指定数额等交易信息，再委托工行向上海金交所申报，金交所按照自动撮合的方式进行交易。但是从交易的渠道上来看，已经是属于比较高透明性。

　　但银行业人士指出，能否回购仍然是目前实物黄金交易难以全面发力的瓶颈，不少投资者认为如不能回购，实物黄金交易风险过大。不过，在回购问题上，此次“金行家”依然没有解决，这也在一方面显示出目前真正意义上的实物黄金投资尚未成形。而困扰实物黄金回购的最大问题就在于税收等因素。

　　避险工具不等于无风险

　　黄金不但是一种重要的避险工具，更是一种与股票、债券平行的金融投资工具。

　　投资黄金的风险较低，但“低”并不等于“无”。有关专家建议投资者，个人投资黄金一定要注意控制风险，最好能适当寻求一些专业指导。一般认为，黄金较适于风格稳健的长线投资者。尽管黄金也可以短线套利，黄金也不会像股票那样暴涨暴跌。黄金是一个“慢热”投资品，它具有良好的安全性、流动性和分散风险的功能，与其他传统投资工具比，是一种可以长期持有的保值工具。

　　黄金价格以美元定价,如果美元贬值,黄金价格必须相应上涨才能保持一定的价值,反之亦然。美元涨,黄金跌；黄金涨,美元跌。这是黄金交易的一个基本规律。但近来，黄金价格走势也出现了罕见的独立性。目前,油价、人民币升值、美联储的利率政策,甚至国际政治局势等都会对黄金价格产生非常大的影响。

　　因此，黄金投资分析师建议，黄金属于中长线的投资工具，投资需要考虑的因素也比较复杂。投资黄金市场也面临着价格波动的危险，尤其是判断黄金市场的短期走势必须分析国际游资在货币、资本等市场上的流动。在目前的国际金融市场上,美元、原油、原材料、黄金已经成为基金轮番炒作的主要对象。加上这些标的之间本身就有千丝万缕的联系,更使得它们之间牵一发而动全身。同时,国际投机基金的操作也使得市场呈现短期化特征。

　　那么，如何选择投资实物黄金还是纸黄金呢？黄金投资专家认为，实金投资适合长线投资者,投资者必须具备战略性眼光，不管其价格如何变化,不急于变现,不急于盈利,而是长期持有,主要是作为保值和应急之用。 不过，实物黄金回购时需要进行重量和黄金品相的鉴定，投资者在运输、保管实物黄金的过程中应努力避免黄金发生损耗。而且实物黄金与纸黄金一样，也存在国际金价波动的风险。

　　至于纸金投资，尤其是有外汇投资经验的人来说，适合选择纸金投资,可以利用震荡行情进行“高抛低吸”。在看清大势后进行中线投资,逢低价买入,逢高价卖出,赚取差价。目前，国际金价仍在高位盘整，因此，分析师建议，投资须多加谨慎。