6月初，浦发银行、民生银行接连推出了针对个人的人民币和外汇闲置资金的综合理财产品。尽管浦发银行“汇理财”人民币和美元组合理财的人民币部分的预期收益仅为1.9%，但其美元预期综合年收益最高达7.38%，是目前本外币理财市场上收益率较高的一款。

　　3月以来，货币市场利率水平大幅下滑，这使得主要投资于货币市场的人民币理财收益下降，与储蓄比较失去优势。因此，从3月17日开始到4月中旬，除了招商银行在4月1日到4月5日期间还在发行少量人民币理财产品之外，多数银行不再发售人民币理财产品。

　　4月27日，当第一款“双币理财”产品推出时，还被不少投资者看作是人民币理财停发后的“替代品”。尽管最近开始有银行重新推出人民币理财产品，民生银行、浦发银行、交通银行、招商银行等商业银行近期竞相推出双币理财产品，越来越多的银行开始“试水”双币理财。

　　疑似人民币理财“变种”

　　3月17日，央行将超额准备金率从1.62%下调到0.99%。与此同时，商业银行人民币理财产品的主要投向——央行票据、国债、金融债等品种的利率水平都不同幅度降低了，这直接导致人民币理财产品收益率的下降。

　　据了解，各家银行以往靠建立资金池的方式来获取人民币理财产品的收益，而央行票据、国债、金融债恰恰是各家商业银行人民币理财产品的主要投向。

　　“短期人民币理财产品的年收益降低到2%左右，与定期储蓄和国债相比，对投资者就没有多大的吸引力。”招商银行的一位人士对记者说。

　　央行下调超额准备金率使人民币理财“进退两难”，而低收益困境也迫使银行另寻出路。

　　业内人士认为，银行理财产品需要在当前环境中，尽快通过技术手段创新，从产品设计上解决低收益问题，市场亟须创新理财产品的推出；同时这也对银行理财能力、资金运作的专业性提出了更高的要求。

　　一位银行理财师在接受《经济参考报》记者采访时分析，低收益人民币产品的无销路，外币产品的市场空间又有限，银行需要在理财产品上有更大的创新。

　　双币理财计划使银行有可能借助外汇理财产品的通道，经过外汇市场操作，获得相对较高的收益，减少由于人民币升值预期可能带来的部分汇率损失。

　　这是央行下调超额准备金率后，在人民币理财产品收益率下降情况下，通过组合美元理财的高收益率，以重获对资金的吸引力的方式,也是银行创新理财方式、寻求市场突破之举。

　　不过，值得投资者注意的是，此次浦发银行推出的“汇理财”双币理财的美元、人民币收益都用原币种支付，期限6个月，起点金额为1万元人民币和1000美元。

　　而近来银监会出台了一个有关商业银行个人理财产品的征求意见稿，在该意见稿中明确指出，商业银行推出的非保本浮动收益理财计划的起点金额，人民币应在10万元以上，外币应在1万美元(或等值外币)以上。

　　浦发银行的这个产品是该意见稿出台后首个发行的低门槛理财产品，业内人士指出，由于意见稿尚未真正实施，而浦发银行的该产品是在意见稿出台前就已经获批。不过一旦上述意见稿付诸实施，类似1万元起步的银行理财产品将成为历史。

　　面对不断创新的双币理财产品，投资者该如何选择呢？一位理财专家认为，对于封闭运作的双币理财产品，即在规定的投资期限内，投资者不能提前赎回，而银行也无权提前终止。因此，在人民币升值预期加剧的情况下，投资双币种的理财产品要注意汇率波动的风险，最好选择短期理财品种，如果是长期的投资要选择有汇率保护的品种，特别要关注产品收益的附加条件，了解这种条件下实现高收益的可能性。

　　高预期收益率考验投资者风险承受力

　　双币理财产品的优势集中体现在外汇理财预期收益高，通过外汇市场的高收益来弥补单纯人民币理财收益一般的不足，因此其综合预期收益率高于人民币理财产品。

　　据浦发银行有关人士介绍，“汇理财”实际上这是一种双币种搭配销售，人民币理财与外汇理财相对独立运作的产品。人民币资金主要投向国债市场，预期收益率1.9%，明显低于同期其他人民币理财产品；而美元投资部分，预期收益则与美元兑加拿大元汇率波动挂钩。

　　根据浦发银行“汇理财”人民币和美元组合理财的产品设计，按照汇率波动设置了5个收益区间，保底收益为1%，最高预期年收益率达14%。按此测算，双币理财产品的最高预期年收益率达7.38%。

　　不过，过去半年美元兑加元的汇率波动区间平均400个基点左右，最大振幅达790个基点。因此有外汇理财专家分析，其预期最高收益率出现的概率很小，收益率带有较大风险的博弈成分。

　　某商业银行的一位理财顾问对记者说，双币理财产品更适合追求高收益、且对风险有相当承受能力的客户。客户购买产品时，不能只盯着预期收益率的高低，而要详细考察产品的设计方式。

　　双币理财产品拉开了人民币间接投资境外金融市场的序幕，但因为国际国内金融市场的变化，将会导致该理财计划资产收益产生改变。

　　对于近来美元贬值预期加强，中行外汇分析师认为，而将手中的美元结汇兑成人民币的投资者来说，不妨购买双币理财产品赚取美元。可以买一些流动性好的理财产品,但期限不要太长。但对于未来不需支出美元消费的市民来说，则还不如直接购买人民币理财产品。