化肥行业的"毒药"

　　 四川美丰昨日公告称，按照国家发改委《关于改革天然气出厂价格形成机制及近期适当提高天然气出厂价格的通知》精神，根据公司与天然气供应商拟签订的２００６年度生产用天然气合同，四川美丰预计２００６年度由于天然气涨价因素将影响净利润７０００万元左右。

　　 国家发展和改革委员会决定自２００５年１２月２６日起在全国范围内提高天然气出厂价格，此次涨价的平均幅度在１０％左右。伴随着化肥用天然气出厂价格每千立方米提高５０元至１００元人民币，化肥生产企业成本大大提高。从四川美丰的这一公告看出，天然气涨价对化肥行业的"毒药"作用开始显现。

　　 国内目前天然气消耗量的３０％以上用于氮肥生产，以天然气为原料的化肥企业成本有六成用于购气，因此化肥企业受此番调价的负面冲击最为严重。

　　 新疆化肥厂销售处处长王伟国说，天然气价格提高０．１元／立方米将使氮肥生产成本每吨增加８０－９０元，在今年年初国家限定化肥销售价格的情况下，涨价成本全部由企业自身消化，产品吨毛利将下降２０％左右。

　　 重庆市惟一的氮肥企业--建峰化工总厂有关人员表示，该厂年需天然气４亿多方，产能６０万吨，如果上游气价调高０．１元／立方米，企业成本将增加４０００万元。

　　 在去年底发改委上调气价时，赤天化预计自２００６年起产品成本每年增加５０００万元左右；云天化在执行新的天然气价格标准后，公司２００６年度利润将减少约６０００万元；川化股份公司预计，２００６年主要产品的成本将增加大约５０００万元左右；泸天化预计天然气涨价将使公司２００６年度利润减少约８０００万元。

　　 银河证券李国洪认为，化肥用天然气价格提高是必然趋势。一方面，较低天然气价格使得"气头"企业取得高于行业平均水平的超额利润，不利于行业的公平竞争。我国对化肥用天然气价格一直实行计划内定价的优惠政策，多数化肥企业用气价格在每立方米０．６５元至０．６８元之间，低于工业用气、商业用气及其他用气的价格。目前"气头"企业每吨尿素的成本在９００元至１０００元之间，而"煤头"企业每吨尿素的成本在１２００元至１３００元之间，这导致了用气企业的毛利率远高于用煤企业。另一方面，较低的气价损害了天然气经营者的利益，并影响了它们对化肥厂商供气的积极性。因此，化肥用天然气价格提高是必然趋势。

　　 油气公司的"美食"

　　 俗话说，你的"美食"他的"毒药"，天然气涨价自是油气生产公司的美食。２００４年国内天然气总产量约４１４亿立方米，平均销售价格提高０．１元／立方米，意味着油气生产企业将额外获利４０多亿元，如果平均实现价格由当前的０．６０元／立方米提高到０．９８元／立方米的基准价，额外获利额将达１５０亿元以上。

　　 据新疆证券相关人士分析，中石化由于天然气占总业务比重较低，气价提高０．１元／立方米能使其净利润增加１％左右，每股收益提高约０．００４元；同等情况下，中石油净利润可增１０％左右，每股收益提高约０．０８元；上海石油天然气有限公司净利润可增１．１％左右，每股收益增加约０．００６元。

　　 而广汇股份依托新疆丰富的天然气资源，组建了广汇液化天然气公司，而且被新疆地方政府列为"一号工程"。宁波海顺相关人士认为，公司ＬＮＧ项目首期投资即达到１０亿元人民币，最终年输送量规划为３０亿立方米。考虑到公司地处新疆，该地区是西气东输的源头，新疆丰富的天然气资源为广汇股份发展ＬＮＧ提供了重要保证，目前塔里木、吐哈、准噶尔三大油田的天然气储量达１０．３万亿立方米，占全国陆上天然气资源量的３４％，而西气东输仅仅是以塔里木油田的天然气为主要气源地，吐哈和准噶尔油田丰富的天然气为发展ＬＮＧ提供了可靠的资源保证。

　　 作为一家以天然气、液化石油气供应等为主营业务的资源类个股长春燃气自然也是受益匪浅。公司以焦炉煤气、冶金焦炭、煤焦油的生产、销售以及天然气、液化石油气供应等为主营业务，公司经营的管道燃气产品占据长春、延吉两市燃气市场的７０％以上份额，燃气安装业务系燃气供应的配套业务市场占有率也高达８０％，有效解决了华南地区的"气荒"问题，行业的区域垄断地位明显。

　　 该公司与巨头李嘉诚联姻：投资１５００万元与百江投资有限公司共同投资设立长春振威燃气安装发展有限公司。百江投资是香港上市公司百江燃气控股公司的子公司，去年百江燃气营业额为１１．５亿港元，净利润为１．３２５亿港元。李嘉诚为百江燃气控股公司的第一大股东，未来发展空间巨大；２００５年第三季度报告披露：前５大流通股股东中有４席被ＱＦＩＩ占据，瑞银华宝持有２６０．５万股位居榜首，荷兰ＩＮＧ银行、汇丰银行、美林国际分列第二、三及四位，共计持有７２８万股，前景十分看好。