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上期本专栏跟读者介绍过牛熊证的基本运作，今期会跟读者详细讲解一下牛熊证在交易所上买卖的安排。
投资者将可透过香港交易所现货市场的自动对盘及成交系统(AMS/3)买卖牛熊证，交易时间跟股票买卖一样。交易货币可以是港元或美元，视乎发行商所发行的牛熊证而定。牛熊证须按完整的买卖单位(‘手’)进行交易，不设碎股交易。一手可以代表一万份牛熊证或其他数目，于上市文件上订明。
就如买卖股票一样，牛熊证的交易费用包括经纪佣金、交易征费、交易费及投资者赔偿征费(于2005年12月起暂停征收)。一般以现金交收的牛熊证均毋须缴付印花税，但投资者应参阅上市文件以确实。
每只牛熊证在发行时均有一个指定的到期日。若在到期日前牛熊证被收回的话，被收回当天(即强制收回事件发生当天)便是该只牛熊证的最后交易日；若一直没有被收回，最后交易日为到期日前的一天。这与现时衍生权证的安排不一样，衍生权证的最后交易日为到期日前的四天。
为了让投资者更容易识辨牛熊证与其他结构性产品的分别，所有在香港交易所买卖的牛熊证均有一个‘6’字头的股票代号；而且在其英文简称中亦可以显示一些基本特征，例如：6××××ZZ # ×××××N C YYMM A
6×××为该牛熊证的股票代号
ZZ为该牛熊证发行商的简称
#表示该证券为牛熊证
×××××为相关资产名称(例如HSBC、HSCEI)
N表示不设余额的牛熊证，R则表示设有余额的牛熊证。
C表示看涨的牛证，P则表示看跌的熊证。
YYMM为到期年份及月份
A为增发编号；首次增发以A表示，第二次以B表示，余此类推。
牛熊证发行商须为其所发行的每一只牛熊证委任一名流通量提供者。每名流通量提供者应有‘95××’的代号以资识别。当牛熊证推出后，流通量提供者的名单会载于香港交易所网站内。流通量提供者对每只牛熊证的确实责任均载于上市文件上。
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