编者按：海外金融市场上投资品种众多，除股票、债券、基金这些大众工具外，期货、期权、互换也早已不是高深莫测的代名词。但对于涉足股市才十多年的内地投资者而言，这些五花八门的衍生工具大多还是新鲜事物
，往往只知其名，不解其堂奥，甚至连名字也闻之未闻。其实，在这些看似复杂的金融工具中，不乏一些操作简单、能满足投资者独特需要的品种。今后我们将陆续向大家介绍一些境外市场的投资工具，今天就先让我们认识一种流行于香港市场的投资工具，它的名字就叫窝轮。

　　窝轮，这个怪怪的名字，其实它正式的名字叫认股证，或认股权证。窝轮是英文warrants的谐音译法，也是香港市场对它习惯的叫法。

　　熟悉H股的朋友都知道，去年上半年巴菲特大量买入中石油，成本大约是1.6－1.8港元。后来，中石油最高曾涨到4.8港元，回调到3.1后目前又回升到4.4港元附近。不少人慨叹：早知如此，当初要是跟着巴菲特买入中石油就好了。不过，笔者有一些做窝轮的朋友则慨叹，早知道如此，当初要是跟着买入中石油的窝轮好了。这位朋友为何发出这样的慨叹呢？

　　就笔者所知，有一位朋友去年看好H股市场，但他没有买入中国铝业的股票，而是大量买入中国铝业的窝轮，最后，他赚得的利润连笔者也羡慕不已。在他看好中国铝业时，当时股价还在4港元左右，到他最后离场时中铝的股价是6港元左右，涨幅是50%，这意味着如果他买入中铝的股票(正股)，所能赚到的最大收益只是50%。而幸运的是，这位朋友买入不是正股，而是中铝的窝轮(9250)。在股价4元时，窝轮价格是0.57港元，但到他离场时，窝轮价格则上涨到2.6港元，上涨了4.5倍！这位朋友正是通过窝轮的杠杆放大效应，才真正把去年的牛市利润做足，也就是靠这只“轮”她一步进入了有房有车一族。

　　还有一位朋友，去年花了5万港元买了一只“仙轮”———即价格只有1分钱的窝轮。5万港元对他来说是个很小的数目，所以他最初的想法是，要中看错的话，5万元就不要了。没想到后来香港股市不断上涨，这只窝轮也一路涨到1元，等到他卖出时，从银行提走了500万港元。

　　类似的故事还有很多，特别在这两年的大牛市中，香港市场上的形成了一股投资窝轮的热潮，不少投资港股的人都有在“轮”上赚钱的经验。好了，我们现在算是与窝轮有了初步的认识，后面将逐步向大家详细介绍这窝轮运转的奥妙。