随着国际有色金属价格的回升，二级市场的有色金属股票行情再次回升，但是从上周几天的走势来看，有色金属的走势分化还是非常严重，市场认同度存在不足。因此有色金属的走势还需要进一步细分，观察。我们认为从长期走势来看，有色金属的价格必然会维持一个振荡上升的趋势，但是从上升的阶段划分来看，初期最快速、幅度最大的上升已经完成，后期相当长一段时间之内不太会产生这种飞速上涨，更多是一种振荡上升。尤其是有色金属细分行业会面临不同的分化，整体涨跌肯定不会出现，另外由于有色金属产品进一步细分，其价格变化将直接影响到二级市场的走势。总的来看，有色金属行业进入了前所未有的景气高峰，进入牛市阶段，上半年的上涨是进入牛市的拐点。

　　从国家统计局公布的最新数据显示，我国前7个月规模以上工业企业实现利润9679亿元，同比增长28.6%，其中有色金属冶炼及压延加工业利润增长105.7%。从28家有色金属上市公司披露的2006半年报显示，有色金属行业上市公司实现主营业务收入708.28亿元，同比增长50％，主营业务利润同比增长67％，实现净利润62.59亿元，同比增长了78％，盈利水平极大提高。但是经过第一轮上涨之后，有色金属国际价格开始出现严重分化，即使是近期的回升走势也有很大的不同，比如铜的价格仍然保持平稳，根据研究表明，上半年我国铜产量过剩。而铝制造板块上周走势也非常分化，主要是氧化铝将随着产能扩张和价格大幅下调进入调整期，而电解铝企业将会在氧化铝大幅下调和电力成本稳定中受益，铝加工仍将是未来国家重点扶持和有潜力发展的行业。钨、钛、镍、锡等金属虽然应用面比较集中，但是在该领域却无可替代，而其资源及冶炼加工具有寡头垄断特性，这使得这些领域的上市公司表现出很强的盈利能力和成长性。而有色金属国际价格走势上，镍、铅、锌、锡不断创出新高。实际上国际有色金属的价格走势分化一直非常明显，主要是按照有色以及稀有金属来区分的，而国内仍然未将稀有和有色金属区分开来，因此造成了二级市场走势的混淆，同时造成了部分有色金属资金借机制造反弹出局，而投资者一时难以分清的状况。比如铜行业，我们建议较少关注，即使铜价格能够上涨，也属于被动性的、落后性的。比如铜都铜业其走势只能说是反弹，云南铜业甚至反弹都不曾出现，江西铜业的走势也不理想。铝行业中，生产电解铝的云铝股份、关铝股份、兰州铝业、焦作万方、南山实业等近期涨势都不错。而氧化铝生产企业山东铝业走势却非常平淡了。日前，随着国际原油价格的下跌，国际黄金价格也出现了回落，因此国内黄金股表现也就非常一般了。中金黄金、山东黄金等走势非常平淡。那么我们认为未来要关注的主要是稀有金属中出现，并且通过股价的走势进一步确定潜力较大的品种，一方面股价已经充分挖掘的排除在外，另外一方面，整理不够充分的排除在外，剩下的就很好找出来了。下面一些品种可以适当关注。

　　G东方钽  （000962