投资要点

　　日本新日铁80年代4年上涨7倍的辉煌，使我们看到国内钢铁企业的灿烂未来。

　　钢铁行业出现业绩拐点，而且这种业绩增长，因为出现了新的变量—对外钢材出口增长而能够持续。

　　中国人民币升值，对外投资增长，国内钢铁企业竞争能力的提高在为中国钢铁企业的增长注入新的动力。

　　中国作为全球吨钢盈利最少的地区，其盈利增长前景值得期待。目前国内钢材价格低于国际市场价格超过100美元/吨，价格上涨100元，就会使行业利润增长40%。

　　国内最大的龙头钢铁企业宝钢股份三季报50%的业绩增长，以及主要钢铁企业的亮丽季报和年报，将坚定投资者信心。钢铁利润增长将不断提升钢铁公司的价值。

　　国内钢铁购并重组将是未来几年投资主线，整体上市只是中国钢铁工业重组的序幕，跨企业购并整合将不断提升公司的内在价值。

　　目前国内钢铁股的估值只有6～8倍，市净率只有1倍，一些公司甚至在1之下。如果国内钢铁股估值达到国际平均水平，很多公司将实现价格翻番，行业平均至少有50%的上涨空间。如果考虑到中国钢铁工业的增长性，中国钢铁股的估值上涨空间更大。

　　我们推荐具有国际比较优势的龙头企业宝钢股份、太钢不锈、鞍钢股份等。

　　


　　


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