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投资要点：
2006年行业总体运行态势较好，增长速度高于去年的预期。各分行业中，增长速度超过30%的有工程机械、电工电器、机床工具以及通用基础件，农机、重型矿山、石化通用、汽车的增长速度也较高，增长速度较低的是文化办公和内燃机，增速在20%以下。
目前行业面临的主要问题为：一是振兴主体弱而不稳。二是增长方式转变不快。二是增长方式转变不快。四是上游行业约束趋强。同时，机械行业固定资产投资增长较快的问题也应当引起我们的重视。行业投资的增长可能使行业在未来两、三年面临产能过剩、供过于求的局面，行业竞争加剧，对行业的健康发展带来不利的影响，因此我们将对2008年以后行业的运行格局保持密切关注。
从未来发展看，行业的主要机遇为以下4个方面：一是工业化加速发展将带动机械行业量增质升。二是新农村建设和城市化进程为机械行业打开市场空间。三是经济全球化和国际产业转移为行业增长带来持续动力。四是振兴装备制造业的政策将为行业发展提供强大的支持。
从市场需求看，2007年国内外两个市场的增长可能有所放缓，但预计仍将维持在高位，发生逆转的可能性很小。总体来看，预计2007年机械工业将继续保持平衡较快的发展，但增长速度将比今年有所降低。
预计2007年各主要分行业的增长仍将保持一定程度的分化，其中工程机械、重型矿山、石化通用、通用基础件等仍将保持20%左右或更高的增长速度；机床行业增长速度下降到15%－18%，其是数控机床的比重将继续上升；汽车和内燃机行业的增长速度将下降至15%左右。
一、2006年行业增长强劲
2006年行业总体运行态势较好，增长速度高于去年的预期。2005年预计今年全行业产销增长15%，利润增长5%左右。
上述各分行业中，增长速度超过30%的有工程机械、电工电器、机床工具以及通用基础件，农机、重型矿山、石化通用、汽车的增长速度也较高，增长速度较低的是文化办公和内燃机，增速在20%以下。
我们认为，机械行业增长较快的主要原因有以下三个方面：一是国民经济的整体增长势头较好，拉动机械行业的增长；二是重点行业增长较快，工程机械、汽车、机床等大行业的增长速度在下游需求和产业政策扶持的带动下，都呈现调整增长的态势；三是在近两年宏观 背景下，许多企业采取了"走出去"的战略，行业出口高速增长，2006年1－9月，行业出口1031亿美元，同比增长37%。
二、行业的主要问题目前行业面临的主要问题为：
一是振兴主体弱而不稳。由于我国机械行业大型企业较少，而且与国外相比，规模较小，呈现出"满天星星，不见月亮"的特点。在外资企业并购国内企业的浪潮下，国内企业处于被动不利的局面。
二是增长方式转变不快。从目前发展情况看，机械制造业的高速增长仍然是主要依靠产量的增长，技术进步带动的增长有限，同时单位产出的物耗和能耗下降较慢。
三是自主创新困难重重。以前产品升级主要依赖技术的引进，随着差距的缩小，今后技术的难度将很大，因此行业的发展必须依靠自主创新。但从目前的情况来看，目前我国机械行业的研发基础薄弱，研发条件没有大的改观：企业规模不大、经验积累和人才培养严重滞后、对企业的考核机制不利于长远见效的研发投入。
2005年以来，振兴装备制造业已经提高到国家战略的高度，但由于行业结构、以及各部门支持力度的原因，国家的意志还没有得到充分体现，一些产业政策的具体问题没有得到有效的解决。
四是上游行业约束趋强。钢铁价格、有色金属价格、能源运输价格都呈现上升的趋势。
我们认为，从投资的角度看，以上4个问题中自主创新的步伐值得我们重点关注，因为此项因素关系到公司技术进步、产品升级、市场份额以及盈利的水平。
同时，机械行业固定资产投资增长较快的问题也应当引起我们的重视。2006年1-9月，全行业固定资产投资增长47%，施工项目个数增长41%。其中建安占投资额的比例较高，占46.4%，说明投资增长还是以外延式增长为主。
我们认为，行业投资的增长可能使行业在未来两、三年面临产能过剩、供过于求的局面，行业竞争加剧，对行业的健康发展带来不利的影响，因此我们将对2008年以后行业的运行格局保持密切关注。
三、行业未来发展的机遇从未来发展看，行业的主要机遇为以下4个方面：
一是工业化加速发展将带动机械行业量增质升。
二是新农村建设和城市化进程为机械行业打开市场空间。
三是经济全球化和国际产业转移为行业增长带来持续动力。
四是振兴装备制造业的政策将为行业发展提供强大的支持。
四、2007年行业发展预测从市场需求看，2007年国内外两个市场的增长可能有所放缓，但预计仍将维持在高位，发生逆转的可能性很小。根据对重点企业的调查了解，到9月份，企业的手持订单量与上年同期相比增长22%，保持较好的水平。
总体来看，预计2007年机械工业将继续保持平衡较快的发展，但增长速度将比今年有所降低
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