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内地第一只ETF(交易所交易基金)"出世"已经有一年多的时间了,但对许多个人投资者而言,ETF仍然晦涩而神秘。对此,正在忙碌准备深交所第一只ETF------易方达深证100ETF发售工作的易方达基金公司市场总监刘晓艳博士向记者表示:"其实,ETF并不难懂,也不神秘,它是一个投资兼投机两相宜的品种。我们所要做的事就是将它的特点广而告之,使之大众化、普及化。"
海外个人投资者热衷ETF
ETF是一种可上市交易的指数基金,它综合了股票与基金的优点,所以投资者可以在二级市场上像买卖股票一样去买卖ETF,根据对市场行情的判断采用不同的投资获利模式。
根据巴克莱全球投资公司(BGI)的研究报告,2004年其ETF产品增长的60%是来自于个人投资者。在美国,个人投资者中已经形成了"当你不知道买什么股票的时候,就去买ETF"的投资文化。在短短12年时间里,全球ETF的资产规模由1993年的8亿美元快速成长至3360亿美元,增长420倍,所跟踪的标的指数也日益多样化,成为证券市场的主流品种之一。
以一当百解决选股难题
对个人投资者而言,买ETF最直接的好处是免去了选股的麻烦和"踩地雷"的风险。不少个人投资者喜欢买蓝筹股,因为蓝筹股信息透明,容易研究,易于投资,但也正因为此,所能获得的超额收益相对较少,投机性较差。大众喜爱中小股票,中小盘股票中常有黑马出现,收益率高,但个股变脸的风险大。最好的方法就是投资一篮子中小股票,获得一个相对较高的收益率,而易方达深证100ETF正好提供了这样一个工具。
深证100指数包含了深市流通市值最大、成交最活跃的100只成份股,对深圳市场具有高度代表性,借助深证100ETF,投资者买卖深证100指数可以像买卖一只股票一样简单,取得"以一当百"的效果。如果投资者认可前股市已经处在中长期底部,那现在买进易方达深证100ETF,就可以在将来坐享指数走牛带来的稳定收益。
短线投资交易灵活方便
深证100ETF也是短线投资者的利器。同一般开放式指数基金相比,易方达深证100ETF具有流动性强、交易便利、费用低廉、资金到账快的优点。深证100ETF在深交所上市,投资者可以按即时交易的价格买卖,方便灵活；而且交易费用和封闭式基金一样,交易佣金不超过0.25%,且不收印花税,短线操作的交易成本很低。由于加入了中小板企业,深证100指数的波动幅度更大,而易方达深证100ETF的价格变化与指数高度一致,投资者可根据对指数走势的判断进行积极的短线操作,只要看对大市就能从中获利,做到进退自如。
对一些老股民来说,手中有不少深套的股票,而易方达深证100ETF在发售期提供了"以一换百"的认购方式,帮助投资者盘活手中的股票。在易方达深证100ETF募集期间,投资者可将手中的深100指数成份股换购为深证100ETF的份额,成份股票的价格按发售期的最后一个交易日(即3月17日)的均价来计算。
金融创新带来更多机会
ETF衍生产品包括以ETF为标的资产的期货和认股权证等。ETF权证受欢迎的一个重要原因,是投资者不需详细了解单个公司的基本面因素,只需根据自己对指数走向的判断即可投资ETF权证。由于ETF权证相对于股票权证,价格更难以被操纵,流动性强,投资者认购、认沽的不是虚无的指数,而是指数基金,更容易被投资者理解,因此,券商将会首先以ETF作为标的发行权证。
除了ETF权证、期货外,围绕ETF还很有可能进行的交易、结算等制度创新还包括ETF份额T+O回转交易、融券交易等,这些都将为广大投资者提供更多的投资选择。
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