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邯郸钢铁 (600001 行情,资料,评论,搜索)收购集团公司下属钢铁资产后,本部钢材产量达到620万吨,产品结构进一步优化,板材约占总产量的70%,逐步实现了以普通建材为主向板材为主的转变。邯钢新区500万吨薄板项目已经开工,一期主体工程250万吨产能预计在2008年中期实现投产,二期工程预计2010年投产。如果集团公司旗下的舞阳钢铁不装入股份公司,则未来两年,公司产量不会有大幅度增长。 舞阳钢铁产品以宽厚板等特钢为主,主要用于军工和出口,07年计划产量为150万吨。舞阳钢铁还在建设新生产线,最终产能将达到250 万吨。邯钢目前所需铁矿石约65%依赖进口,其中多数是长单,其余从公司周围区域现货采购。进口铁矿石大多从日照、连云港等港口运输,到厂每吨运费需要 100多元,较高的运输费用使公司铁矿石成本高于国内其他大型钢铁企业。但公司的煤炭采购成本相对较低,因为附近煤炭资源丰富。公司06年12月份核销财产损失超过1亿元,这将对公司06年的盈利状况造成影响。公司07年一季度铁水生产设备出现故障,铁水产量下降,将影响一季度的生产计划和盈利状况。 国元证券分析师姚春雷认为,由于受原材料涨价和需求稳步增长的影响,07年钢材价格二、三季度将缓步盘升,10月份开始可能出现回落,全年均价将高于06年。预计06-08年每股收益分别为0.31元,0.50元,0.53元。目前,国内钢铁公司07年的平均市盈率为12倍,若08年舞阳钢铁装入上市公司,则每股收益有望达到0.70元,按照10倍市盈率来估,08年对应的价格为7元,因此给予短期目标价6元,中期目标价7元,“中性” 评级。
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