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在2006年“基金”一词无疑是这一年里最热门的词汇之一，偏股型基金超过100％的平均收益率，令基金无可争议地获得了“赚钱机器”的美誉。2007年股市仍被众多投资机构一致看好，时值年关，许多投资者都将基金纳入了新一年的家庭理财计划中。但是，像去年一样的单边牛市在今年也许难以重演，基金业
绩分化将在所难免。面对时下众多的基金产品，该如何选择一只适合自己的基金产品成为普通投资者最关心的问题。
《投资宝典》编辑室也经常收到读者有关基金投资的各种疑问，日前曾女士在电邮里提的一连串问题非常有代表性，她还把自己的收支情况及投资希望达到的目标简单描述了一下。记者就此请教了多家基金公司的专家，他们给出的建议也值得您参考。
基金八问
曾女士的基本情况
家住黄埔区的曾女士今年30多岁，月收入四五千元，她先生月入约一万二千元，有一双儿女(双胞胎)，今年下半年就要上小学。自有房屋两套，一套是房改房，现用于出租，月租金1200元左右；一套自住，属按揭购房，还有5年时间就可供完楼。全家人已经购买了必要的商业保险。除去赡养双方老人、日常开支及休闲度假外，年结余10万元左右。考虑到将来的养老和子女求学问题，曾女士认为银行储蓄难以满足其未来的需求。
疑问1：我该拿多少钱来买基金？ 专家：曾女士的理财目标是养老和子女求学。从中国证券市场的发展情况看，未来十年二十年应该都是向上的趋势，基金投资是实现目标的较好选择。不过，从曾女士所提供的情况看，她有一定的风险承受能力，但又有点厌恶风险。所以不建议她将每年的结余全部投资到基金上去。
曾女士可以考虑组建一个投资组合，拿8成左右的资金投资到基金上去，一部分投资到纯股票型基金上，一部分投资于配置型基金上。前者因为股票仓位最高可以达到95％，所以风险相对较大，但获取更高收益的几率也大，比如去年的牛市行情中，50多只纯股票型基金全年的回报高达120％；后者会有30％-40％的资金投资到债券市场上，风险相对要小一点，因股票仓位低，其净值波动会比股市大盘的波动要小。
由于曾女士和她先生都处于赚钱能力较强的时期，目前可以考虑多买些纯股票型基金，比例可占4-5成左右，配置型基金占3-4成左右。随着年龄的增加，再慢慢增加对配置型基金的投资比例，降低对纯股票型基金的投资比例。也可以根据市场情况，调整两种基金的配置比例，比如今年是振荡市，曾女士就可以考虑提高配置型基金的比例。
小结：曾女士可以将每年的10万元结余分成3块，纯股票型基金4-5成左右，配置型基金占3-4成，其余的可用于投资100％保本且期限较短的银行理财产品。
疑问2：哪些基金比较好，值得长期投资？ 专家：由于中国基金业历史仍比较短，现在还没有出现非常卓越的基金管理人，还处于“各领风骚一两年”的状态，所以很难说哪些基金将来有望成为长跑冠军。不过，可以有一些方法选择相对好一点的基金管理人。
首先，关注过往业绩。
需要提醒的是，2006年单边牛市下股票型基金的一片升平，并不能完全表现基金的赢利能力。从长期来看，股票市场是在一个个涨跌周期中螺旋式上升的，因此一只基金不仅应具备牛市赚钱的能力，其熊市抗跌能力同样重要！选择基金时，其在不同市场状况下的过往业绩表现是一个重要的考量指标。
不过，去对比数以百计的基金的过往业绩表现，是个非常耗费精力的工作。曾女士可以关注权威评级机构提供的基金评级结果，业绩回报和波动稳定性是基金评级的重要考察指标。一般而言，获得较高评级的基金，都是收益增长性和稳定性皆优的精品基金。
其次，关注基金公司投资团队的表现。
基金业绩在很大程度上取决于基金管理人的选股和择时能力，优秀基金至少应在管理、团队等方面领先。投资流程安排合理有效、研发能力强、风险控制得力的基金公司，能最大程度地防范证券市场的非系统风险，并赢得超越大盘的收益。
如何评价一家基金公司的团队表现出色呢？一个简单的办法是看其管理的所有基金表现情况，如果都比较优秀，则该团队是值得信赖的。
小结：投资基金也要做功课，不是一次选定后就一劳永逸了。当然尽量一开始就选到较好的基金，享受其长期带来的增值。需要注意的是，基金评级一般每个月都会有变化，不要太看重短期的调整，只要一只基金在长达数年的评级中维持中等偏上的评级就值得长期持有了。
疑问3：现在买基金时机合适吗？ 专家：曾女士追求的是长期理财目标，所以现在买基金仍是合适的。虽然从短期看，目前市场振荡非常大，但判断底部是非常困难的。从中国基金业多年的表现看，不少基金在市场相对高位时成立也都取得了非常不错的业绩。
既然已相信基金管理人的专业理财能力，建议曾女士在一个市场向好的大趋势下不必要为基金买入时点而伤神。
疑问4：基金可以一次性买，也可以分次买。哪种方式更好？ 专家：曾女士可根据自己的情况来决定。由于曾女士属于工薪族，每月都会有稳定的现金流，建议进行基金定期定额投资，这样既避免了选时的烦恼，复利的效果也更明显。当然如果在某一时段有大量闲置资金也可以选择一次性购买。曾女士每年存在银行或投资银行理财产品的资金如果累积到足够大的时候，可以考虑将其中的一部分投资到基金中来。
疑问5：是把所有的钱都用于买一只基金，还是要多买几只基金？ 专家：从目前的情况看，很多市民购买的基金都不止一只，有些人所持有的基金甚至达到十多只。从分散风险的角度看，基金投资的确要适度分散，因为不同基金的投资风格不同，投资对象也有差异，比如有些基金专门投资周期内股票，在去年的大部分时间中表现就比较一般，有些则专门投资大盘蓝筹股，那在去年第四季度时，其净值就增加得很快，但近一个月表现就不如投资小盘股的基金。
随着股票数量的增多，上市公司涵盖行业的进一步广泛，基金的投资风格可能更加西化，估计不久的将来，内地就会大批出现像美国市场上那样的FOF，即“基金中的基金”。那样就不用投资者自己费心编织一个基金篮子了。
对曾女士来说，可以选择一个投资范围较宽泛的基金作为定投的对象，比如一些价值成长兼顾的基金或优选基金，因为这些基金没有很细的投资框架，选择范围大，表现相对稳定。另外，曾女士可根据每年机构对市场的预测，搭配一两只主题型的基金，跟紧当年热点。基金选择求精不求滥，三四只足够了。
疑问6：选择新基金还是老基金？ 专家：首先来看一下同类型的新老基金各有哪些优点和缺点。
新基金的优点：认购费率低；市场大跌，可以通过控制建仓速度来尽量避开这一负面影响；在市场热点轮换之际，新基金就不存在换仓问题。
新基金的缺点：无历史业绩，规模也不确定；市场上升时，建仓成本增加。
老基金的优点：过往业绩有目共睹，可给投资者提供参考；市场上升时，增长速度比新基金快。
老基金的缺点：市场大跌，老基金可能被迫承受下跌带来的净值损失；在市场热点轮换之际，老基金换仓存在成本增加且需要时间的问题。
所以很难简单地说新基金好或者是老基金好。投资者选择基金最重要的考量因素应该还是基金管理人的信誉和投资管理水平够不够好。从中长期看，是新或老基金并不是影响投资者收益的关键因素，持续的业绩优良是一个基金管理人综合实力的体现。一般而言，有优良业绩的基金，背后都有一个成熟的管理团队，在实践中已构建了一套完整的投资策略和管理风格，在经历了市场的考验后，风险控制能力得到了充分验证，因而更值得信赖。
疑问7：选择贵的基金还是便宜的基金？ 专家：谈论基金贵和便宜一定要注意比较的前提：同一时间、同种类型。一般而言，同时成立的同类基金，净值高的往往意味着在过去的时间里投资实力强，低净值的则意味着投资实力一般。注意，这里要用累计净值来比较，因为有些基金可能经常分红，分红后净值就会下降，有些基金则不太愿意分红，除非在其认为市场可能出现阶段性调整的时候才分红。
这里又引出一个问题，是选择分红多的基金还是选择不太分红的基金？有些投资者喜欢买那些可能会有高分红的基金，以为回报率很高，但这其实是个误区。比如一只基金已经宣布要10份派红利4元，其现在的净值是1.4元，你按1.4元的价格买了该基金，不久公司再分给你0.4元/份，那么你买的基金净值就降到1元了。如果你选择红利再投资，那还不亏不赚，如果是选择现金分红，就会出现没赚钱反而先亏一些申购费用的情况。
建议曾女士不必在意基金净值的高低，不要在意所得基金份额的多少；需要给予更多关注的是，基金未来能涨多少。所以又回到前面的问题，要选择优秀团队管理的优秀基金。
疑问8：选择现金分红，还是红利再投资？ 专家：基金分红其实是把钱从投资者的左口袋搬到右口袋，与基金回报率没有必然联系。现金分红，投资者可直接获得红利现金，不用支付赎回费；红利再投资是将所分得的现金红利再投资该基金，“利滚利”，再投资的基金份额可以免申购费。
选择哪种方式，关键看个人的需要，如果是希望用基金的分红应付日常开支，那就应该优先选择红利基金、回报基金等，这些基金契约中规定一般每月分红或每季分红。但曾女士不必依赖基金的分红来应付日常开支，所以最好选择红利再投资，以取得较好的长期回报。
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