尽管大盘震荡，但封闭式基金的走势却从2006年以来悄然缓慢上行。《第一财经日报》在综合各家机构的观点后发现，重仓股后市表现以及基金折价率大小，是判断各家基金未来走向的关键。
　　用不少基金业内人士的话来说，封闭型基金的净值如同一块“磁铁”，不仅吸引着基金最终价格向上发生变动，而且也吸引着大批长线资金乐在其中寻找“避风港”。而一旦市场转暖，那些折价率较高的封闭型基金马上会脱颖而出，成为率先“突出重围”的板块之一。
　　一个突出的例子就是，在2月的第一周基金群体因大盘剧烈动荡而导致净值下滑时，基金丰和却取得了净值一周上涨0.55%的收益。连续涨停的沪东重机(600150.SH)正是基金丰和所持重仓个股。
　　而一些因为股改停牌，但又被封闭式基金重仓持有的股票可能成为封基净值上升的法宝，一定程度上会使得那些处于停牌状态的个股，在单只封闭式基金组合中所占比重有所提高。如果这些品种复牌前的基金持仓比例维持在目前状态，一旦这些品种复牌，对封闭式基金的贡献将更加明显。从去年四季度持仓情况看，基金金鑫持有 1722.6755万股S双汇(000895.SZ)，占基金资产净值比例达11.04%。基金泰和持有1578.6494万股S阿胶(000423.SZ)，占基金资产净值比例达4.99%。而S双汇和S阿胶同时被其他基金持有，两者一旦复牌，对于参与其中的基金来说，无疑是提供了净值增长的动力。
　　而从目前折价率因素考虑，折价率较高的大型基金管理公司旗下的品种值得优先考虑。比如，嘉实基金旗下的基金丰和、南方基金旗下的基金天元、大成基金旗下的基金景宏。这三只封闭式基金的共同特点在于：其一，是大基金公司旗下的产品。相对来说，由于运作时间较长，老牌基金不仅在规模上有先发优势，在市场上的影响力也相对较强。在市场运行处于复杂的情况时，老牌基金往往能较早“嗅”出市场未来的动向，从而对资产组合进行调配。其二，基金规模相对较大。上述三只基金的规模目前维持在20亿～30亿份左右。去年以来行情表明，目前长线资金更加倾向于运作那些流动性较好的大盘基金。其三，折价率优势明显。在目前折价率排名中，大盘封闭式基金的折价率大多在30%附近。如此巨大的折价“缺口”，对于场外增量资金无疑有着极为明显的吸引力。从上周五封闭式基金表现看，大成、博时、华安旗下的基金上涨幅度靠前，而这些基金都具备上述基本特征。
 
 
 第一财经日报     谢潞锦