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近期，保险界对封闭式基金发起了一轮轮冲击波，并且从目前情况来看，保险机构与封闭式基金的博弈丝毫没有停顿的迹象。日前，一家大型保险资产管理公司的有关人士表示，公司正在研究“封闭式基金分红”的可行性以便为基金持有人带来绝对收益。也就是说，通过某些方法，使封闭式基金的净值上升到一元以上并分红，从而给长期浮亏的基金持有人带来投资正回报。
分红可能性有多大
《基金运作管理办法》规定，封闭式基金的收益分配，每年不得少于1次，年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90%。但是自2001年股指大跌至今封闭式基金持有人——主要是保险机构——基本上是只见钱出去，不见钱进来。其主要原因就是封闭式基金业绩受证券市场拖累，净值普遍跌落到一元以下，至今仍然整体在面值以下运行。
截至目前两市仅有7只封闭式基金净值高于面值它们分别是基金同智、基金裕泽、基金科汇、基金科翔、基金久嘉、基金科讯和基金科瑞。根据有关规定，高于面值的封闭式基金才具备分红能力，但是从目前来看，可分红基金的数量太少了。根据这家保险资产管理公司的设想，除了已经具备分红能力的基金外，还可以考虑通过某些方法把净值低于1元的封闭式基金净值“做”上去，从而达到分红的标准。
上述保险资产管理公司的有关人士称，在证券市场难见起色的情况下，封闭式基金通过股市实现净值回升有较大难度，所以需要通过其它方法使净值上升到1元以上，对此，该公司已经有一些“初步的”、“不成熟”的想法，正在进一步研究探讨。
数据显示，目前54只封闭式基金净值的“绝对落差”较大，基金科汇的净值最高，为1．1932元，基金普华的净值最低，仅有0．6901元，两者几乎相差一倍。但是，从整体来看，大部分基金的净值都集中在八、九毛钱。除了上述净值超过一元的7只基金外，另有第二梯队23只封闭式基金的净值介于0．90-1元之间，第三梯队19只封闭式基金净值介于0．80-0．90元之间，第四梯队4只基金净值介于0．70-0．80元之间，基金普华则孤零零地守候着6毛多钱的位置。
哪些封闭式基金有可能最先被考虑“做”高净值呢?如果单纯从净值情况来看，应该是第二梯队的封闭式基金。这些基金的净值虽然低于1元，但仍相对保持在9毛多钱的较高位置，回到面值以上的难度相对较易。另外，整体实力较强的基金公司，其旗下封闭式基金净值回升的希望也较大。
但是在证券市场疲弱的背景下“做”高封闭式基金净值，可能会牵涉到不同的利益方，无论在技术层面还是在其它方面，都是一项难度不小的工作。保险机构的这一设想，实现的可能性会有多大呢?
保险机构索求话语权
近期保险界对封闭式基金的“话语权”呈不断上升趋势。保监会已就有关事项征求保险机构的意见，并将于近期正式下发《保险机构投资者交易对手风险管理办法》，其中，将对保险机构投资封闭式基金提出指导意见。此外保险机构还联合发文要求基金公司购买封闭式基金以刺激市场信心并与持有人同舟共济。而此次“封闭式基金分红”的设想，可能又将给封闭式基金带来一重压力。
业内人士认为，保险界对封闭式基金发起的一轮轮冲击波，一方面表明持续巨额浮亏的保险机构要拥有相关话语权。作为封闭式基金的最大持有人，保险机构这几年损失较重，要说的话早就积了一大堆。另一方面也同时表明，随着保险机构成为证券市场的重要机构投资者，其“自我认知”感不断增强。可以预见的是，保险机构将来不但在封闭式基金上，而且将在更广的领域发出自己的声音。
中国人保资产管理公司有关人士称，虽然根据有关规定基金持有人可以召开持有人大会讨论变更封闭式基金的存续期等但从目前情况来看还不太现实。因此，在既有机制下持有人实际上等于没有发言权这样，持有人对封闭式基金的运作模式可能失去信心。如果要从根本上解决封闭式基金存在的问题，只能期待机制更完善。从目前来看，为了激活封闭式基金，可以考虑采取一些创新措施，比如将封闭式基金转化为LOF基金或者每年设定一个开放赎回日，等等。
当然，对于令之损兵折将的封闭式基金，保险界的意见尽管很大，但对封闭式基金的运作仍然保持了肯定态度。中国人寿资产管理公司有关人士认为在证券市场持续四年单边下跌的背景下部分封闭式基金的净值能够维持在九毛多钱甚至一元钱以上，相对于股指打半折而言，封闭式基金应该说表现得还算不错。中保资产管理公司基金部有关人士也表示保险机构的浮亏主要是由封闭式基金的高折价率造成的，而高折价率的形成有多方面因素。
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