鉴于国家严格的外汇管制，阿非和雯雯仍然残留着部分外汇在国内银行。结果我们的国内外汇理财史，充满了雾里看花的惊奇和不明真相的失落。

　　刚开始，阿非将外汇留在中国银行，并误信理财人员天花乱坠的推介，在没有仔细研读合同条款的情况下，投资了长达两年半的外汇理财。结果可想而知，阿非遭遇了有史以来期限超长而且收益超低的理财收益。用一句话概括，就是该外汇理财的年均收益，连升息以后的美元利息都不如。不过，这是由于阿非盲目信任、自投罗网的缘故，有些风险条款明明在合同中，阿非愣是没仔细看。所以不能完全怪中行，但理财人员的重点夸大收益、完全隐瞒风险的推销行为也着实让阿非不齿。因此阿非在自我检讨之余，决定抛弃国有银行，转向外资银行。

　　正好赶上荷兰银行对外推销其“梵高贵宾理财--保本型国际新兴市场债券连动结构存款(第二期)”，雯雯第一时间知道消息，致电阿非商量。

　　前车之鉴，阿非的建议是三看：

　　一看合同条款的产品描述，包括投资范围、连动结构和资金分布；

　　二看历史收益；

　　三看连动的债券评级；

　　雯雯和阿非研读后，明白了该“结构存款”由“基金部分”和“现金部分”组成。其中，基金是“荷银国际新兴市场债券基金”，现金是美元。产品价值按两部分的权重进行相应的计算。

　　接着分析历史收益，由于荷兰银行在国内还没有类似的理财产品到了结束期，所以无法进行分析。实际上，荷银之前在7月发行了第一期国际新兴市场债券连动结构性存款，紧接着在9月发行第二期，这时第一期的封闭期还没过。因此雯雯和阿非也就无法找出相关的答案了。

　　第三是要分析连动的债券评级。根据荷银理财经理的说法，“荷银国际新兴市场债券基金”是评级较高的债券基金，在互联网上可以简单搜索出来。且在过去的业绩十分良好，从1999年至今，每年的年平均回报有13.26%。

　　于是阿非在Morningstar上找到“ABN AMRO-Global Emerging Market Bond Fund(USA)”，发现它自1998年中发行后，历年的回报良好。其2001年的收益是13.03%，2002年的收益是13.50%，2003年的收益是51.67%，2004年的收益是12.94%。晨星的评级是五星级，风险度只是中等。我们再咨询香港的投资经纪，对该债券基金也有相当好的评价，算是稳健型收益好的票据。从这个角度来看，投资其连动结构存款也是不错的选择。

　　通过上述三点的分析，阿非和雯雯自以为已经理解了投资内容和方向。而且，当时投资经理还一本正经地对我们进行了风险教育，说：“荷银国际新兴市场债券基金”是与美元利息相关的，美元逐步进入了加息周期，因此收益会受到影响。不过，05年虽然美国多次加息，连动的债券基金也有相当的收益，所以投资经理还是看好该结构存款。对于阿非来说，这是第一次有投资经理对她进行风险教育，于是更加放心地进行了投资。

　　然而，接下来的情况远远出乎我们的意料。

　　该结构存款的正式发行期在05年10月下旬，在05年11月至06年2月底，该结构存款以每月1点左右的速度攀升，似乎情况良好。

　　然而，从06年3月开始，其净值开始下跌，雯雯以为是美国加息引起的。然而，阿非看到晨星上的“荷银国际新兴市场债券基金”并没有受到影响，相反，该基金反而有7.51%的升幅。

　　这太奇怪了，被挂钩的债券基金大升7个点，相应的结构存款反而下跌？这个结构存款是以美元计算的，由“基金部分”和“现金部分”组成。美元贬值并不会引发美元现金净值变化，因此其现金部分不受影响。哪怕基金占份额再小，其走势也应该是跟随被挂钩的债券基金上升才对啊？