在目前的证券市场中,除了证券公司、证券投资基金、社保基金、QFII、企业年金之外,还有一股不容忽视的力量,那就是大企业集团。截至昨日,在已公布半年报的1115家上市公司中,有57家上市公司10大流通股股东名单中出现了宝钢、申能、上汽、中集、中航等大企业集团,其中宝钢与申能的表现尤为突出,目前这两家集团已经成为25家上市公司流通股大股东。

说宝钢与申能表现突出,一方面说的是这两家集团投资的数量大,另一方面指的是这两家集团在资本市场活跃的旗下公司也多。

统计数据显示,在二级市场最为活跃的宝钢系旗下现在拥有上海宝钢集团公司、上海宝钢化工有限公司、上海宝钢国际经济贸易有限公司、上海宝钢国际货运代理有限公司、宝钢集团上海五钢有限公司、上海宝钢设备检测公司、宝钢东软信息产业有限公司工会等7家公司；而申能系旗下也有申能(集团)有限公司、上海申能资产管理有限公司、上海申能创业投资有限公司、上海申能创业投资有限公司工会委员会、上海申能实业有限公司、上海申能生物技术有限公司等6家公司。这还只是冰山一角,如果计算上与之相关联的投资实体,那数量就更为庞大,比如宝钢集团就是华宝信托的大股东,而华宝信托又是华宝兴业基金管理有限公司的大股东。像宝钢系上半年重仓持有的广州控股、开滦股份、三友化工等,同时又是华宝信托或者华宝兴业旗下的多策略增长基金、宝康消费品基金等基金的重仓股。

令投资人略为遗憾的是,从半年报股东变化透露的信息看,有着极其惊人影响力的企业集团上半年入市趋于谨慎。除了资金的流出量明显大于资金流入量之外,企业集团投资的谨慎性还体现在以下三个方面:

一是对于涨幅较大的重仓股即使基本面依然保持强势,也是坚决剔除,落袋为安心理占据上风。像宝钢与申能共同剔除的长江电力,申能剔除的通宝能源、太钢不锈,宝钢剔除的中远航运、士兰微、国电南瑞等,就属于这个类型。这些个股尽管基本面都不错,但在去年底今年初累计涨幅较大,因此遭遇剔除。

二是次新股、超跌股成为企业集团增仓的首选,并且持股量都不大。在宝钢系新增的7只个股中,有4只个股属于次新股,1只是超跌股,这些个股的增仓数量都没有超过100万股。除三友化工外,其余4只个股增仓更是低于50万股。而与去年底相比,企业集团对于看准的目标投资数量总在百万股以上。

三是重仓股品种偏于消费、公用事业、资源、电力等防御型行业。像申能系此次新增的重仓股中就出现青岛啤酒、穗恒运A等业绩稳定,但前期涨幅偏弱的公司。宝钢系中也出现了业绩增长稳定、现金流充足但成长性一般的福建高速、赣粤高速等高速公路概念股。总体而言,企业集团上半年投资追高意愿不足,对于原有的个股基本上以减持为主。

与证券投资基金选股偏于集中不同的是,企业集团选股口味差异性极为明显。在已公布的半年报中,申能系与宝钢系共同看中的个股只有吉恩镍业一只,其余都是各自为战。更有意思的是,在宝钢系剔除士兰微的同时,申能系却将士兰微揽入怀中。这也正说明企业集团选股可能更注重"友邻部队"对自身的影响力,而不是只看重上市公司的基本面。