解决股权分置要补偿中小股东 吴敬琏在“两会”期间再次抛出对股市的最新观点

    吴老论股市

    观点一要把股市建成一个比较好的投资场所。反对股市变成一个没有规矩的、有些人可以看别人牌的赌场。（依然坚持赌场论———编者注）

    观点二2005年是解决股权分置问题的一个很好的时机,但需要政府下决心。这个便宜不能占，要对中小股东有补偿。（解决股权分置问题，要补偿中小股东，这是吴老第一次提出这个观点）

    观点三2005年市场出现转折值得期待,关键是需要决策者对大的原则一定作出决断,加强执行力

    观点四现在不是要不要保护投资者合法权益的问题,而是要采取什么方法来保护的问题

    “两会”期间，吴敬琏在接受记者采访时，阐述了他对当前资本市场的一些观点。他认为，“国九条”等提出的基础性、根本性的措施落实得力，2005年的市场出现转折是值得期待的。

    把股市变成好的投资场所

    记者：政府工作报告中对资本市场发展作了94个字的论述，全部涉及到了基础性、根本性的问题。对此，您怎么看？

    吴敬琏：政府工作报告里提到的每一个方面都是一个大题目，如果这些基础性、根本性问题能够落实，资本市场肯定会出现一个改观。

    根本性的措施不是说引入多少资金、出台一些政策文件来托市，而是真正要把股市建成一个比较好的投资场所。所谓好，不是说保证每个人进去就挣钱，但是一定要按规则来。我一直反对股市变成一个没有规矩的、有些人可以看别人牌的赌场。

    全流通要补偿中小股东

    记者：股权分置问题现在被认为是资本市场一个最根本的问题，您觉得2005年这个问题有望突破吗?

    吴敬琏：股权分置这个问题其实已经拖得很久了，最早提出股权分置要解决的人也许就是我。当然有些人对我这个提法认为是误导股市。我认为这个问题不能拖，拖得越久越复杂，越不好办。应该说2005年是解决这个问题一个很好的时机，但是需要政府下决心。

    有些事情我认为政府还真是要花钱，这个便宜不能占，要对中小股东有补偿。

    现在有人说新股新办法、老股老办法，我认为行不通，老股的办法一定要想好，要不然新股的办法一实施，老股票就没人要了。

    审批制可能滋长腐败

    记者：总理政府工作报告中提出保护投资者合法权益，您怎么理解?

    吴敬琏：保护投资者合法权益是市场监管最基本的理念，特别是保护中小投资者的合法权益。我认为这个问题的复杂性在于如何落实监管。监管的思路有两种，一种是强制信息披露。证券市场是一个信息不对称的市场，要通过强制信息披露，让中小投资者得到信息，然后作出决策，并且对这个决策负责；一种是实质性审批，审批者认为你这个公司不够上市资格、上市价格太高就不行。我认为，这种实质性审批的监管实践起来不利于保护中小投资者的合法权益，反而可能滋长腐败。因此，现在不是要不要保护投资者合法权益的问题，而是要采取什么方法来保护的问题。

    股市今年转折值得期待

    记者：现在很多人都期待2005年的资本市场能出现转折性的局面。这个转折出现的最大的动力和机遇在哪里?

    吴敬琏：现在问题的关键就是两点，一个是决策者对大的原则一定要作出决断，不要为代表利益各方的各种意见所左右；第二就是要加强执行力，做到议而有决，决而有行。今年从时机上来说取得一些关键性的突破和改观应该是可行的。