昨日据媒体报道，目前解决股权分置的条件已经基本成熟，第一批全流通试点企业名单很可能在今年五六月份就会确定，那么，此则信息的可靠程度如何？对市场的影响又如何呢？

    所谓试点方案可信度不高

    不可否认的是，解决股权分置的呼声目前已越来越高，一些指定信息媒体也纷纷辟出专栏刊登关于股权分置解决的方案，这似乎均在为即将到来的解决股权分置准备市场舆论，从而为此则信息的可靠性提供了一定程度的佐证。

    但细细想来，如此迅速地推出股权分置的方案似乎并不现实，一是因为股权分置其实就涉及到财产的重新分割与转移问题，虽然相关报道一再提出非流通股的不能流通是非流通股东与流通股东之间存在“契约”，因此非流通股的流通一定要通过流通股东的同意才能施行。但由于涉及到非流通股东的财产转移问题，这是一个大是大非的问题，尤其是涉及到国有控股的上市公司，因涉及到国有资产重新配置的问题，因此，仅靠一两个部门很难达成系统解决方案。

    二是从媒体报道中所称“全流通试点”的十大条件来看，存在着一定的缺陷，甚至可以讲是自相矛盾的地方，比如说十大条件中要求市净率高、市盈率高，拥有这两个条件的股票自然业绩就很一般，那么，相对应的，这些股票显然难以成为基金等机构投资者重仓的品种。但是，这十大条件也明确指出，要求试点的股票中，基金等理性的机构投资者持股居多，以方便在实施股东分类表决时保持理性的决策，但问题是，这其中是否存在着一定的矛盾之处，部分个股符合此条件但不符合彼条件，最终结果可能又是不了了之。所以，此方案的可靠性并不大，说不定，就如同前期所盛传的武钢股份、益民百货等方案一样，仅仅是部分机构的思路，并不是监管层最终认可的方案，甚至也可以说，在未得到监管层认可的前提下，任何方案都是存在着不确定性的。

    很可能是基金为建仓作舆论准备

    当然，诚如某位网友所称的那样，在A股市场，什么样的事情都有可能发生，所以，对所谓的“全流通试点”方案，我们历来抱的态度是假定它是可能的，然后在此思路下再考虑对市场的影响，比如说前期所盛传的武钢股份等类似的全流通方案，虽然未成为事实，但相应的股价却往上蹿了一大节。因此，我们仍然这样思考，上述全流通试点方案虽然存在着不可能性，但假使成为现实的话，对市场有何影响？哪些个股会成为幸运者？

    对第一个问题，我们认为全流通试点与以往一样，对A股市场并不会产生实质性的影响，一是因为经过十个条件后选出的品种有点类似于在真空状态中进行试验一样，是难以在现实生活中进行复制的，也就是说，即便全流通试点方案予以实施，也仅仅是解决股权分置开了个口子。二是因为市场经过了多个全流通试点方案的传闻之后，早就有了一定的免疫力，更何况，此则全流通试点方案在形式等方面并不存在着新意，所以，对A股市场难以形成积极影响。

    对于第二个问题，我们感觉能够从目前千余只上市公司中挑选出符合十大条件的个股，绝不亚于大海捞针，尤其是市盈率高、市净率高还要基金重仓，这就很难。在经过了仔细梳理之后，发现消费类的个股存在着一定的机会，因为消费类的品种大多市净率与市盈率较高，比如说第一食品，又是基金新增品种，又是市盈率高达27倍，市净率又高达5.9倍，另外，燕京啤酒、山西汾酒、峨眉山、片仔癀等个股也可归属到这一类。

    不过，仔细看着这些个股，我们不由得笑了，为何？因为此类个股即便不成为全流通试点股，本身也存在着一定的上涨动力，也就是说，经过此十大条件选出的品种，就相当于基金经理们选择可供投资的候选品种。难怪我们私下里有些嘀咕，这很可能又是为基金经理们建仓作舆论准备。（秦洪）