周一上证指数继续昂头挺胸并义无反顾地将牛市铁蹄跨过1700点大关，两市各板块的主力亦凯歌高奏，共同奏响大多头市场才能听到的振奋人心的高潮乐章，这是只有牛市格局中才会出现的市场人气及氛围，并且，自从上周一国9条出台后从政策面上确认了去年11月13日1307点启动大牛市观点的正确性，所以，在经历了2年多熊市折磨之后的中国股民终于开始扬眉吐气！

在一个宏观走势上，本栏自去年9月、10月份开始，当上证指数跌穿1400点之即，就观点十分鲜明地指出：①上证指数在1300点至1400点之间是我们砸锅卖铁买股票的最佳时机。②中国股市不以人的意志为转移的大牛市即将全面展开，只要将几个月以前本栏的文章进行回顾，我们的观点是可以被时间来考验的！虽然在去年第四季度里，我们提出几乎出格了的观点而在当时不被支持，但是出于强烈的责任心，我们有必要在去年第四季度里当大盘跌至1300点至1400点历史大底之即来摇旗呐喊，提醒善良的中小投资者不要上大主力的当！时过事移，转眼我们又到了2004年的2月，与去年11月十分乐观的观点形成强烈反差的是，目前沪指站上1700点之后，短线风险正在逐渐累积，目前是考虑在一个好的位置待价而沽，而不是在眼下2月上旬来大谈大牛市的投资价值！可能对于以上本栏的观点，仍然会导致很多的投资者的批判。但是，市场是我们的老师，不要与市场过不去，它自有不以人的意志为转移的自身运行规律的！尽管如此，短线我们在2月上中旬减磅是为了在下一个谷底上买到更好的组合筹码，是为了在下一个更大的升浪中保持第一理想的投资心态！而我们所预期的调整周期则将在今年2月上旬至5、6月之间完成，下半年开始启动的大升浪则有机会去挑战2000点上方的历史峰位的！故对于短线操作上，要保住去年11月份以来的战果，并且以最好的状态（心态+实力）去迎接下半年更汹涌澎湃的大升浪！

对于上证指数的浪形结构分析，我们认为，自上周一国9条开始，其已进入1307点以来最后的第5子浪上攻，预期结束位置在1750点至1800点之间，从而宣告自去年11月中旬以来3个月牛市初级阶段第一波的运行周期全面完成。之后，大盘还需要3个月左右的时间去消化第一波行情的浮躁。我们认为2月上中旬即将展开的调整，其可能以时间换空间的方式展开，即调幅不会很深，但是时间则会拉长至5至6月份才有重新启动升浪的可能。本周三、四当两市大盘总成交量在500亿左右之时，对于中小投资者而言，适量的战略性减磅是十分必要的！！！