本周两地市场整体呈现出先抑后扬，再回跌的一种弱市格局，从盘面运行看，虽然大盘本周二、周三出现反弹，但较小的成交量使得市场很难出现连续上涨的势头，周五的单边大幅下跌，使整个技术上处于下跌中继的形态。

从中期的市场走势分析，我们认为，市场还会延续一种反弹之后平衡市或者相对弱市的走势，因为现在市场最大的一个问题，如果从盘面上去理解的话，主要还在于成交量，比如象本周三的行情，虽然指数大幅反弹，但沪市单天的交易量仅为80亿，按照目前的成交量还难以构筑一个大幅上涨的行情，这其实就说明，在大跌200多点后，这个市场仍然没有处于止跌的态势，这也是对后期国家宏观调控力度到底有多大，这种不确定因素的一个综合反映。比如，这段时间大家都在预期说央行可能会加息，到底会不会加，如果真的加息了市场会有怎么样的反映，是提前消化了，还是继续产生什么样的影响，这个是很难讲的，也就是说既然有这种预期存在，市场也可能仍然会延续过去的思路。

第二，就是资金入场速度的减缓导致盘面没有明显可持续拉动人气的热点板块，比如从本周的盘面看，除了电力板块在周初表现尚可以外，大部分个股随从就市，超跌股的反弹主宰了当前市场的主要的资金流向；另外，从本周连续几天盘中涨幅居前的个股看，整体上涨幅都十分有限，缺乏可操作性。

其次，庄股中房股份则继续暴跌的走势，德隆系的股票也没有出现明显止跌的迹象，而桂东电力忽而涨停、忽又跌停的莫名走势使短线投机的力量也在减少。

我们认为在大盘没有见底前所产生的反弹行情基本上不太会出现一个明显的主流热点，这也是反弹高度始终有限的一个棘手的问题。

另外，从市场重心所依靠的一线指标股看，中国联通和宝钢股份已经度过了大跌段，近期做了一个小的平台进行整理，预计后市将形成一种斜率略微下倾的缓慢筑底行情；另外，前期抗跌的中国石化开始补跌，同时包括上海石化在内的一些石化股都已呈大幅破位的趋势，当然由于整个石化股的行业成长性目前仍然值得看好，所以我们更认为这种下跌更是一种市场行为，作为5块钱的中石化从中线来看，应该是具备投资价值的，所以从指标股方面看，虽然整体上还处于一种调整的市道，但有一部分已经有逐步筑底的迹象。

综合这几点因素，我认为后市大盘有可能继续会维持一个震荡、反弹、筑底这样一种格局。

而且按照过往历史比较，我们更倾向于这个筑底的时间可能会比较长，但考虑到目前国家对于证券市场的导向自9条意见出台后，这个导向并没有发生变化，而宏观经济的调整只是在一段时间进行控制，而并不是出现转折性变化，经过调控后的经济增长周期反而更为长久，我们认为虽然市场仍存在创新低的可能，但不会具备上一波的杀伤力，在中报以及一些不确定的东西出来的期间可能会重新启稳回升。

至于，在近期的操作上投资者就要注意，第一点，整体操作上在盘面没有明显止跌盘整之前仍以观望为主，仓位较重的投资者可以趁反弹适度减仓反弹力度较大的品种。第二点，不要急于参与已经开始横盘的股票，因为这种盘整，有的股票可能反弹起来会比较快，但有些股票可能会沉寂较长一段时间，这个时候盲目进入的话，可能会造成不必要的损失。