中小板首家披露半年报的精工科技（002006），每股收益0.14元，业绩同比增长7.75％。上市公司的利润增长速度还赶不上GDP的增速预期，同时资金募集后一毛不拔，“中考”成绩让人失望，昨天跌幅6.26％列中小板第一位。

作为第一个收复首日开盘价的“新八股”，该股的主力利用其“科技”题材，两周内成功运作了30％的空间。但半年报成为其走势转折点，这样的结果也许颇具警示意义。

精工科技———

虚晃一枪的“黑马”

半年报显示，精工科技的前10大流通股股东全部是自然人，没有机构投资者的身影。从该股的走势和公开信息中分析，前10大流通股股东的筹码大部分为上市首日收集，介入其中的主力为短线投机性资金的可能性较大。

一般而言，黑马不会在中小投资者认同度最高的股票中产生，也不会在有明庄主力的股票中产生，基本面情况一般的公司往往能够冒出冷门儿。该股是新八股中少数开市收出阳线的股票，一个月来的换手率为新八股之冠，主力运作手法明显，似有“黑马”之相。

精工科技的炒作理由无非看重两点：一是看重其“科技”名头儿，二是基于中小板成长性的预期。但作为中小企业板的第一份半年报，没有任何分配方案，显然令市场大大失望。我们两周前认为该股主力将以开盘价作为目标，展开上攻行情。在上周17.8元预期目标达到之后，中报因素将使该股短期走势进一步调整。

苏宁电器———

主力如何出局

另一家受到短线机构资金追捧股票是苏宁电器（002024），从公开信息中同样看不到太多的亮点，但该股的异常高开，并且能够持续走强。在大盘市道特征极弱的背景下，短线主力拉抬第一高价股如何出局成为关键。

高比例送股的题材，即使在弱市中也作为一种稀缺资源，例如今年年初的黑牡丹（600510）和士兰微（600460）等。这里还有另一层含义，就是股票的成长性，特别的中小板的股票，除了业绩的数字增长以外，送股也是被市场理解为“成长”的标志之一。

我们判断，该股主力未来的出局，恐怕要借助上市公司的送股题材来实现。不过苏宁电器作为主力深度介入的个股，与目前中小板的其他股票不会形成相关性，即短期内不会带动中小板的整体走强。

中报考验中小板个股

昨日中小板平均市盈率约为45倍，而已公布中报的钢铁、石化等行业大多数都获得了50％以上的成长性，且有的市盈率已经不到5倍。中小板的成长性并不比主板强多少，在没有其他扶持政策的影响下，中小板的市盈率重心在短期内也将继续向主板靠拢。半年报披露结果，则直接关系到中小板个股的行情表现。目前中小板股票的历史业绩都不错，不含ST类的公司。但是如果业绩变脸，将影响到整个板块的未来走势。

选择中小板股票进行投资，必须考虑其成长性，分配方案应是一个重要指标。对中小板而言，“形成指数之前不会出现整体行情”。但是，不排除有个股展开送股抢权的阶段性行情。中小板中能实施送股的股票，短期内有可能引来市场的热捧，投资策略上则要注意波段操作的特点。对于成长性不好的公司，投资者要继续回避。