近期中小板从冷门又变成了热门，其持续性如何是投资者最关心的问题。本文作者认为，中小板震荡整理格局未变，其相对应的市盈率波动区间会在37倍至46倍之间。

在主板市场一路回落的背景下，中小板市场走势却显得异常坚挺，其中领涨个股苏宁电器、大族激光的步步高升更是令投资者大跌眼镜。那么，这是否意味中小板已经走出了低谷？

弱市中的新亮点

近期中小板成为弱市市场一道靓丽风景。最近5个交易日，我们制作的中小板指数由683.92点升至736.78点，涨幅达到7.73％。期间只有天奇股份和凯恩股份出现下跌。综观中小板近期运行，体现以下特征：

首先，第二度出现整体持续上行，走势与主板出现背离。最近5个交易日中小板指数上涨7.73％，沪综指下跌1.29％。此前，在7月13日，中小板曾经也出现过持续6日的上行走势。

其次，领涨品种为华邦制药、大族激光与苏宁电器，前期热门品种凯恩股份和天奇股份出现下跌。其中华邦制药近5日涨幅最大。

最后，两市第一高价股在中小板诞生。苏宁电器一上市即成为了两市第一高价股，近期持续走高，更使得中小板人气得到提升。

走强尚需主板配合

那么在这种背景下，中小板能否就此走出持续走强的格局？

我们认为，中小板出现一定的、阶段性的上扬行情完全在情理之中。就目前而言，主板和中小板似乎已成跷跷板格局：你弱我强。这种格局似乎也好理解，弱势中资金总是流向强势板块。但是，不可否认的是，主板整体定位、尤其是主板小盘股的定位将决定中小板的价值定位，同时也决定中小板能否走出真正的大行情。

总体来看主板暂时还难以走出困局，整体上应当是一个弱市整理的格局，这决定了中小板总体而言难以走出太大行情。我们依然坚持认为，中小板震荡整理格局未变，其相对应的市盈率波动区间会在37倍至46倍之间。

中小板龙头可能易主

最近的情况显示，少数股票的波动对于整个中小板运行起到了较大引导作用。所以，对于这些股票的判断是非常必要的。比较而言，我们认为中小板龙头将出现易主，苏宁电器可能已是强弩之末，大族激光将是关注要点。

为什么说苏宁电器股价可能基本到位？苏宁当前动态市盈率为29.23倍。与同行对比，苏宁未被低估。而当前国际上连锁商店的市盈率平均在25倍左右，以国际标准衡量，苏宁电器当前存在高估之嫌。而大族激光在25元以下将是一个相当好的吸纳点位，它有望成为新龙头。