周四大盘一度创出新低后，尔后在中小盘股票走强的带动下勉强收红，沪综指上涨0.49％。当日中小板股票走势则相当强劲，中小板指数上涨1.65％，而且板块出现整体上扬格局，35只股票中30只收红。我们初步判断，中小板股票从8月27日开始可能已经改变了快速下行的运行情况，已经进入了带有区间波动和反弹性质的第四运行阶段。

近期表现强于大盘

第一，对比看，中小板近期表现强于大盘。截至到周四的最近4个交易日里，中小板指数上涨3.16％，而沪综指仅上涨0.55％。此外，在本周一和本周四两个交易日里，中小板都起到了领涨大盘的重要作用。

第二，仅从中小板内部看，最近6个交易日里中小板中大跌的股票少了，部分股票出现大涨。比如，最近6个交易日里累计跌幅最大的股票是航天电器和丽江旅游，其累计跌幅为7.09％和5.8％，这与前段时间中小板动辄出现跌停的状况相比，已经大为好转了。

第三，部分个股冒出来了。广受市场关注的达安基金在最近6个交易日中位列中小板涨幅榜第一名，累计上涨15.55％，在沪深两市排名中位列第三。

三大因素刺激反弹

第一，整体超跌。中小板三个月走完主板三年的调整。6月25日开板以来，中小板指数由最高1000点跌至最低552.04点，最大跌幅达到44.8％。看起来，中小板最近三个月的走势很像最近三年来大盘的走势。以更加贴近市场运行的深综指为例，自2001年6月份高度起，到今年8月27日，该指数累计下跌50.97％。市盈率走势也有类似之处，都是由60多倍下跌至27、28倍上下。正如我们判断整体市场可能进入了一个战略性买进的区域，我们同时也倾向于认为中小板见底的机会也较大。

第二，诚信建设受到投资者鼓励。一方面，深交所近期提出在加大引进优秀公司的同时，要加快中小板上市公司诚信建设，提高违规成本，将中小板建成诚信之板，从长远看是有利于提升中小板投资价值的举措；另一方面，上市公司层面上，近期达安基因授权保荐人监督募集资金专用账户，让市场看到了诚信建设的希望。此后永新股份、天奇股份、东信和平和苏泊尔等4家公司也陆续规范募集资金使用，投资者对此感到欣慰。

第三，部分中小板显露一定潜力。一方面，前期市场大跌使得部分先上市的优势中小板公司市盈率大幅回落，比如大族激光周四市盈率已经回落至54倍，应当说作为激光龙头企业，大族激光的高成长性可以支持这一市盈率；另一方面，部分后期上市的优秀中小板公司定价偏低。