本周，央行连续发行了三期、总量达到580亿元的央行票据，同时通过正回购回笼货币120亿元，减去本周到期的370亿元票据和正回购，本周净回笼资金达到330亿元。这是进入9月份以来，央行连续第二周采取净回笼货币的操作，并且回笼的力度明显加大。据人民银行统计数据显示，8月末人民币储蓄存款余额11.4万亿元，同比增长15.3%，比上年同期低4.7个百分点，比上月末低0.6个百分点，增长幅度已经连续7个月回落。但从储户问卷调查的结果看，居民的储蓄意愿未延续上季的下降趋势。本季调查，在当前物价和利率水平下，认为“更多储蓄”最合算的居民人数占比为33.4，较上季提高1.2个百分点，但在近两年中仍处于较低水平。造成居民储蓄意愿较上季反弹的主要原因是居民投资股票和基金热情的降温，本季调查，在当前物价和利率水平下，认为“购买股票或基金”最合算的人数占比为7.9%，较上季减少2.7个百分点。华夏证券邹迎光预计今后几个月的公开市场操作将继续以回笼货币为主，金融机构的流动性将被明显收紧。从16日的票据招标情况看，在加大了票据的招标量之后，央行票据收益率出现大幅度的上升，说明继续进行数量控制还是比较有效的。预计今后的短期利率水平，包括短期票据、短期回购，将会明显高于8月份的水平。债券机构投资者需要灵活调整资产结构，在升息预期下，需要提高短期品种的持有比例，但同时要注意，短期品种的收益率水平受到市场资金面的影响非常大，在资金面出现变化时，也要提高自身的抗风险能力。