2006年上半年，除打印机产品之外，主要计算机产品产量仍保持较快增长，不过增长速度同比有较大幅度的下降。笔记本电脑和液晶显示器产品在同类产品中保持了较高的增长速度，这说明我国电子信息产品中生产向高端产品转移的趋势进一步明显。

　　2006年上半年电子计算机制造业实现收入5693.94亿元，同比增长24.01%，去年同期的收入增速为27.8%；实现利润115.44亿元，同比增长22.10%，利润率小幅下降。软件产业上半年实现收入1570.9亿元，同比增长27.6%。2005年中国软件产业收入为3900亿元，同比增长40.3%。软硬件销售收入的增长放缓与全社会IT行业投资的增速放缓有关。

　　与行业整体快速增长相比，硬件板块上市公司业绩呈现截然不同的趋势，说明上市公司的行业代表性不足，因此业绩变化与行业整体的变化趋势不一致。06年上半年，计算机硬件行业上市公司主营业务收入265.63亿元，同比增长7.86%，远低于行业平均的24.01%；实现主营业务利润25.6亿元，同比增长仅为0.64%；主营业务利润增长和主营业务收入增长之间的缺口正在扩大。

　　软件及服务板块上市公司经过3年的调整之后，今年上半年重新恢复快速的增长。2006年上半年软件及服务板块27家上市公司实现主营业务收入84.49亿元，同比增长20.59%，远高于去年同期6.42%的增长速度，但是仍然低于行业平均的27.6%；主营业务利润为23.31亿元，同比增长23.79%，高于主营业务收入的增长幅度。

　　行业方面，我们给予计算机硬件中性评级。但是从长期来看有以下三个因素使我们有理由看好这个行业：1.硬件行业正在竞争和整合，生存下来的公司将更有竞争力。2.双核CPU和微软新一代操作系统Vista将引导下一轮的计算机硬件更新换代。3.国家对IT产业的扶持，部分产品出口退税率的提高。

　　软件行业开始复苏，由于目前大部分公司股价较为合理，我们也给予中性评级。

　　公司方面，维持方正科技、G同方的增持评级；给予东华合创增持评级。

　　


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