问：这是你在谷物市场惨败之后，首次有所斩获吗?

　　答：是的。

　　问：合板现货价格是否仍维持在110美元?

　　答：期货市场的功能即在于提供使用者在别无它途取得该商品时的另一种途径。

　　问：基本上，冻结物价造成两价市场，其中一个有如合法黑市?

　　答：是的；人们其实可以在期货市场以较高的价格购买合板。另外，生产者都对物价冻结感到不满。

　　问：既然现货市场价格受到管制，生产者又为什么不把商品拿到期货市场交易?

　　答：有些人的确这么做。不过，大部分的人都对期货不甚了解，有些人甚至还认为到期货市场交易是违法的。另外，也有些人想把合板拿到期货市场上交易，但是他们的律师却说：“合板确实可以在期货市场卖高价，不过我们最好还是依照规定的价格出售。”真是问题多多。

　　问：难道政府没有干涉吗?

　　答：可以说有，也可以说没有。总而言之，在几个月之内，我因为这笔合板期货交易，700美元很快就膨胀为1万2000美元。

　　问：这是你当时唯一的一笔交易吗?

　　答：是的。之后，我想到木材的情况可能也会和合板一样，于是把所有的钱都投到木材期货上，就如同以往买卖玉米和小麦期货一样。我一心以为，木材的期货价格也会突破法定上限价格。

　　危机即转机勇气生力量

　　问：木材期货当时的行情怎么样?

　　答：不怎么样。这只是在一旁看着合板期货价格从110美元上涨到200美元。由于合板与木材是属于同质商品，而且当时木材供应也告短缺，因此我认为木材期货价格一定也会上涨。于是，我在大约130美元的价位买进木材期货，但也就在这时候；政府有关单位终于知道合板的情况，他们认为合板所发生的情况绝不能在木材上重演。就在买进木材的第二天，某位政府官员出面宣布：他们将会对炒作木材价格的投机份子施以打击。这位官员连续作了两周类似如此的声明，导致木材价格重挫。

　　问：你是以130美元买进木材的，后来木材价格跌到什么水准?

　　答：大约117美元。

　　问：这么说来，虽然木材价格的跌幅远低合板的涨幅，可是由于投入木材期货的资金比较多，因此你所承担的风险也比当初作合板时要大?

　　答：是的。我在那两周简直度日如年，我几乎每天都想认赔了结算了。

　　问：你要认赔7．结，是为了解除痛苦，还是为了想救回一点老本?

　　答：都有。我那时候心急得连手都会发抖。问：你当时赔了多少?

　　答：1万2000美元已缩水变成4000美元。

　　问：你可曾想过你又犯下老毛病了?

　　答：有啊，我以后决不会再这么干了。这是我最后一次以孤注一掷的方式操作期货。　　

　　问：后来呢?

　　答：我咬紧牙关撑下去。最后木材价格终于止跌回升。当时木材供应短缺，而政府似乎也无力阻止木材价格上涨。

　　问：是什么因素促使你撑下去，是勇气吗?

　　答：我想主要是因为我已濒[防绝望边缘。不过，我苦撑的结果终于有了成果。那年年底，我的帐户从700美元又增加到2万4000美元。在我经历这次交易后，再也不敢把所有的资金放在一笔交易上了。

　　第二年，也就是1973年，政府由于物价管制措施造成人为的商品供应短缺，而被迫取消物价管制。管制措施一旦取消，多项商品价格便开始急据上扬。有些商品的涨幅甚至高达两倍，而我也因此大赚一笔。我想，我之所以能搭上这班商品价格全面上扬的列车，应该归功于塞柯塔教导我坚持市场大趋势的交易原则。在1973年，我的资金已由2万4000美元跃增为6万4000美元。

　　问：我记得当时期货市场出现一次前所未有的现象，即是商品价格先上涨约10％，然后连续创下新高纪录。你当时如何知道商品价格还会继续飙升?

　　答：我当时是一个对通货膨胀颇为敏感的右翼人士。我的理论是：“政府一再促使汇率贬值，无异于为对通货膨胀极为敏感的期货市场，创造了一个非常适合交易的环境。”

　　问：你的理论事后证明是正确的吗?

　　答：是的。当时市场放眼望去全是多头，而我即使犯下若干错误，也不会有任何不利的影响。

　　问：当时全是多头市场吗？